Valoración de La Polar

Abstract

El objetivo de este Seminario es encontrar los determinantes claves en el repunte que tuvo La Polar, desde su adquisición por parte del fondo de inversión Southern Cross, hasta llegar a situarse como la cuarta tienda por departamentos más grande de Chile, incluyendo su ingreso a la bolsa el año 2003, doblando su precio de colocación ($580) en menos de 2 años, y además obteniendo rentabilidades superiores a las de mercado en gran parte del periodo de transacción.. También se calculo el valor de mercado de la acción de La Polar, utilizando el método de Valoración de Flujo de Caja Libre, con un horizonte explícito de 5 años (2005 – 2009) y un horizonte implícito calculado a partir de los índices de la Industria Norteamericana. Los resultados fueron simulados con el programa sensibilizador de Parisi, el cual mediante una simulación de Monte Carlo, entrega el valor más probable de la acción ($1.230,98) y su rango de fluctuación ($684,8 y $1712,1), los cuales se acercan a los valores realmente pagados por la acción. Finalmente, podemos decir que la acción de La Polar se ha afirmado en el mercado, producto de una administración correcta, y sobre todo, por las altas expectativas de crecimiento futuras.