Evidence on Annuity Choices in Chile
Author
Abstract
This study analyzes the empirical determinants of the annuity choice
using data on retirees from the Chilean labor market. We find that
sales agents, knowledge about the pension system, and greater
education will be associated with an increase in the annuitization
probability. Also, we expect that people in poor health are less likely
to annuitize, which is supportive of the traditional view of adverse
selection in the annuity market. Finally, we analyze the effects
on annuity choices of the introduction of a Minimum Pension
Guarantee. Este estudio analiza los determinantes de la elección de rentas
vitalicias haciendo uso de información de pensionados del mercado
laboral chileno. Se encuentra que los agentes de ventas, el
conocimiento acerca de los sistemas de pensiones y una mayor
educación estarán asociados con un incremento en la probabilidad
de contratar rentas vitalicias. También se espera que las personas en
peor estado de salud sean menos probables de contratar rentas
vitalicias, lo que sustenta el punto de vista tradicional de selección
adversa en los mercados de rentas vitalicias. Finalmente, analizamos los efectos en la elección de rentas vitalicias de la introducción de la garantía mínima de pensión.
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Estudios de Administración, vol. 19, Nº 1, 2012, pp. 33-64
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