Show simple item record

Relación entre estructura de capital y retorno de acciones: evidencia de mercados latinoamericanos y EE.UU.

Authordc.contributor.authorHansen, Erwin 
Authordc.contributor.authorTorres, Juan Pablo 
Admission datedc.date.accessioned2018-03-29T14:36:32Z
Available datedc.date.available2018-03-29T14:36:32Z
Publication datedc.date.issued2009
Cita de ítemdc.identifier.citationEstudios de Administración, vol. 16, Nº 1, 2009, pp. 33-57es_ES
Identifierdc.identifier.issn0717-0653
Identifierdc.identifier.urihttp://repositorio.uchile.cl/handle/2250/147086
Abstractdc.description.abstractThis paper tests whether financial leverage fluctuates in a way which is consistent with the existence of a target leverage or, on the contrary, it freely fluctuates with the observed changes on stock returns. Using a sample of non-financial publicly-traded firms of 5 Latin-American countries and the US in the period 2000-2007, we find that firms allow their leverages fluctuate almost one to one with stock returns variations. This evidence does not mean at all that firms are not involve in corporate debt issuing activity but they do not care too much about hit a particular target.es_ES
Abstractdc.description.abstractEste artículo caracteriza la relación existente entre la estructura de capital de una firma y su retorno accionario, utilizando una muestra de firmas no financieras que cotizan en bolsas de cinco países latinoamericanos y de EE.UU. para el período 2000-2007. En particular, se ha probado si las firmas dejan fluctuar su nivel de leverage (razón deuda-patrimonio) libremente con las variaciones de los retornos accionarios (hipótesis de ausencia de reajuste), o si por el contrario, realizan acciones corporativas tendientes a mantener el leverage en algún nivel que consideran óptimos o deseable (hipótesis de reajsute perfecto). Los resultados obtenidos muestra que en las firmas estudiadas, las fluctuaciones de los retornos accionarios se traspasan casi en una proporción uno a uno a los niveles de leverage. Este resultado es similar al que se encuentra para la muestra de firmas de EE.UU, y que complementa la evidencia previa en Welch (2004). Adicionalmente, se verifica que la dinámica de los retornos accionarios explica casi un 50% de la dinámica de la estructura de capital.es_ES
Lenguagedc.language.isoeses_ES
Publisherdc.publisherUniversidad de Chile. Facultad de Economía y Negocioses_ES
Type of licensedc.rightsAttribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile*
Link to Licensedc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/*
Sourcedc.sourceEstudios de Administraciónes_ES
Keywordsdc.subjectLeverage financieroes_ES
Keywordsdc.subjectretornos accionarioses_ES
Keywordsdc.subjectfirmas en Latinoamérica y EE.UU.es_ES
Títulodc.titleRelación entre estructura de capital y retorno de acciones: evidencia de mercados latinoamericanos y EE.UU.es_ES
Document typedc.typeArtículo de revistaes_ES
Catalogueruchile.catalogadorrcaes_ES


Files in this item

Icon

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record

Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile
Except where otherwise noted, this item's license is described as Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile