Responsabilidad por uso de información privilegiada en el mercado de valores

Abstract

En el Capítulo Primero de esta obra se analizará la función que cumple la información en el Mercado de Valores, y en específico en el ámbito de las sociedades anónimas abiertas con presencia bursátil. Además se efectuará un acabado análisis de las definiciones que las diversas legislaciones, tanto nacional como internacionales, han dado al concepto de información privilegiada. En un segundo nivel se reflexionará si realmente es necesario regular dicha figura. Una serie de autores son contrarios a su regulación, o bien no hacerlo de una forma tradicional, mientras por otra parte, existen defensores asiduos de la regulación del uso de información privilegiada, por considerarla absolutamente necesaria para el correcto funcionamiento del mercado de valores. Dicha temática será objeto de análisis en el Capítulo Segundo de esta obra. El Capítulo Tercero tiene por finalidad dar una breve reseña del tratamiento que se ha dado a esta materia en el derecho comparado, con énfasis en la legislación de Estados Unidos, precursora en el tema. La relevancia de este análisis radica en que muchas de las disposiciones contenidas en la legislación nacional han sido adoptadas tomando como modelo las regulaciones internacionales. En Chile la legislación positiva, en específico las Leyes de Sociedades Anónimas y de Mercado de Valores, establecen una serie de mecanismos de prevención así como sanciones de carácter civil, penal y administrativo por el uso ilegal de información privilegiada y sus figuras complementarias, lo cual será analizado en el Capítulo Cuarto.