Metodología de valoración de nuevas empresas (MVNE)
Author
dc.contributor.author
Maquieira Villanueva, Carlos
Author
dc.contributor.author
Willatt Herrera, Christian
Admission date
dc.date.accessioned
2016-08-26T16:33:07Z
Available date
dc.date.available
2016-08-26T16:33:07Z
Publication date
dc.date.issued
2006
Cita de ítem
dc.identifier.citation
Estudios de Administración, vol. 13, No. 2, 2006, pp. 1-23
en_US
Identifier
dc.identifier.uri
https://repositorio.uchile.cl/handle/2250/140264
Abstract
dc.description.abstract
Este artículo presenta una nueva metodología llamada MVNE para
valorar empresas nuevas y con base en los principios de Valor
Presente Ajustado. La valoración de empresas establecidas es un
tópico estudiado y bien documentado. Por el contrario, la valoración
de empresas nuevas es menos conocida y presenta desafíos tanto en
el modelamiento como en el cálculo de su valor, pues regularmente
tienen pérdidas operacionales durante los primeros años de
operación debido a su rápido crecimiento. La metodología que
proponemos resuelve tres errores típicos cometidos en la práctica.
Además, presentamos una solución general para estimar el valor
presente del ahorro tributario de los gastos financieros, ya sea que la
firma tenga ganancias o pérdidas. Finalmente, la metodología
permite calcular el valor del patrimonio para negociar participación
accionaria cuando se incorpora financiamiento de capital de riesgo.
en_US
Abstract
dc.description.abstract
This paper presents a new methodology called MVNE to valuation
of new ventures based on APV (Adjusted Present Value) principles.
Company valuation of established firms is a very well studied and
documented topic. In opposite, valuation of early stage companies is
a much less known case and it presents challenges in modeling and
computing the business value since they usually have operational
losses during the first years and later they present a rapid growth.
The proposed methodology consists of three basic steps and outlines
common mistakes seen in practice. Further, it presents a general
solution to compute the present value of interest tax shield related to
business value and this solution works whether the firm has profits
or losses when debt financing is included. Finally, the methodology
allows computing equity value to negotiate ownership when risk
capital financing is incorporated.
en
Lenguage
dc.language.iso
es
en_US
Publisher
dc.publisher
Universidad de Chile. Facultad de Economía y Negocios