Valoración de Sonda S.A. : mediante método de flujos de caja descontado

Abstract

El presente trabajo tiene por finalidad determinar el valor económico de la empresa SONDA S.A. La técnica utilizada será el método de Flujo de Caja Descontado, la cual es comúnmente utilizada para valorar compañías y proyectos de inversión. Este método se basa en tres importantes acontecimientos, que corresponde a las actividades de inversión en respuesta a la estimación de flujos futuros, la distribución de estos flujos futuros en un periodo de tiempo y a los riesgos asociados a las fuentes y usos de recursos que puede acceder la empresa. La presente valoración considera la utilización de varios supuestos, los cuales tiene cimientos en la información financiera histórica de la compañía, proyecciones realizadas en base a esta e información accesible al público. Con toda la información antes recopilada, se podrá establecer una tasa de descuento adecuada para actualizar los flujos futuros y así determinar de forma certeza el valor económico de la empresa a una fecha determinada. SONDA S.A. es una empresa Chilena multinacional con presencia en varios países América Latina tales como Argentina, Brasil, Colombia, Costa Rica, Ecuador, México, Panamá, Perú y Uruguay, donde sus operaciones se centran en los servicios tecnológicos de la información e integración de sistemas, con más de 5.000 clientes y con una dotación aproximada de 22.000 trabajadores. La estructura de la presenta valoración se ajusta, principalmente, en determinar la estructura de capital objetivo de la empresa, seguido por el cálculo de tasa de costo de capital que será utilizada para descontar los flujos de caja. Posteriormente, luego de un análisis, tanto de la empresa como de la industria, se proyectarán los estados de resultados desde el 4° trimestre del año 2018 hasta el año 2022. Por último, y luego de realizar ajustes a los resultados obtenidos, se determinarán los Flujos de Caja Libre, los cuales serán necesarios para obtener el valor económico de SONDA. S.A. De acuerdo a los resultados obtenidos, el precio por acción estimado al 30 de Septiembre de 2018 es de $ 526 pesos chilenos, dando una desviación del -46,8% con respecto al precio real de la acción, que corresponde a $ 988 pesos chilenos.