Valoración Saci Falabella : método de flujo de caja descontado

Abstract

El presente documento desarrolla la valoración de la empresa S.A.C.I. FALABELLA siguiendo el método de flujo de caja descontado. Falabella es la empresa líder del retail nacional, con fuerte crecimiento de sus ventas en las últimas décadas, y una diversificación de sus líneas de negocio con una permanente vocación innovadora, que le ha permitido posicionarse fuertemente en los consumidores chilenos. Utilizando su sólida base comercial chilena, la empresa ha incursionado en otros mercados latinoamericanos en busca de nuevas oportunidades de negocios. La empresa actualmente mantiene las siguientes líneas de negocios: Tiendas por departamentos, mejoramiento del hogar, supermercados, negocio inmobiliario y servicios financieros. El método de flujo de caja descontado requiere de tres grandes elementos. Primero, calcular el costo de capital de la compañía, para lo cual se utiliza la tasa vigente de sus bonos de más largo plazo y los betas de sus acciones. En segundo lugar, el plan de inversiones de la empresa, con el cual se puede estimar su trayectoria de crecimiento para el período 2018 a 2022. Por último, el valor residual que tiene la empresa asumiendo solo la reposición de sus activos. Toda esta información fue obtenida de sus estados financieros consolidados bajo la norma IFRS y memorias públicas para los años 2014 a junio de 2018. Para realizar la valorización de la empresa, este documento se divide en ocho partes. La primera es una breve exposición de las metodologías de valorización de empresas. La segunda presenta una descripción de la empresa y la industria, para luego en las partes tres a cinco, proceder a mostrar la estructura y costo de financiamiento de la empresa. La parte seis es el análisis operacional de la empresa, y las partes siete y ocho desarrollan los cálculos que conducen a la valorización final de la empresa.