Valoración de empresa AES GENER

Abstract

En el presente documento se valorará la compañía AES Gener, generadora de energía eléctrica con presencia en el mercado chileno, colombiano y argentino. Se analizaron sus tres segmentos por separado dado sus contextos regulatorios, históricos, actuales y futuros, de modo de llevar a cabo una proyección educada de los flujos de caja libre de la compañía. Como se explicará en el desarrollo de este informe, existen principalmente dos desafíos que van de la mano. El primero es que la compañía se encuentra en plena ejecución de su estrategia Greentegra, que considera convertirse en una generadora mayoritariamente renovable, lo cual requiere una fuerte inversión en infraestructura en un período relativamente corto de tiempo. En adición al desafío anterior, la compañía posee una batería de contratos que se encuentran próximos a terminar, a precios muy favorables respecto de los capaces de conseguir hoy en día en el mercado. Luego de la valoración, el precio de la acción al que se llegó fue de $147,0 por acción, frente al observado el 31 de diciembre de 2019, de $160,0 por acción, es decir un 8,1% más bajo.