“Diversificación en activos alternativos : en busca de nuevas fronteras”

Abstract

El objetivo de este documento es testear si la inclusión de activos alternativos en las carteras de las administradoras de fondos de pensiones (AFPs), entrega mejores posibilidades en términos de riesgo (menor) al mismo nivel de retorno. Para probar esta hipótesis, se simularán carteras de AFPs con índices que repliquen los subyacentes de inversión tradicionales, posteriormente se construirán sus fronteras eficientes, para finalmente, incluir índices de activos alternativos –que repliquen sus subyacentes– a las carteras y testear si existe un desplazamiento en el sentido esperado de la frontera eficiente. Los resultados indican que existen mejoras producto de diversificación en las carteras con activos alternativos versus carteras con activos tradicionales.