Valoración Abastible S.A. : mediante flujo de caja descontado al 30 de diciembre 2020
Professor Advisor
dc.contributor.advisor
Jara Bertín, Mauricio Alejandro
Author
dc.contributor.author
Arévalo Álamo, Rodrigo
Admission date
dc.date.accessioned
2023-04-17T23:10:32Z
Available date
dc.date.available
2023-04-17T23:10:32Z
Publication date
dc.date.issued
2022
Identifier
dc.identifier.uri
https://repositorio.uchile.cl/handle/2250/192834
Abstract
dc.description.abstract
El objetivo del presente trabajo es realizar la valoración económica de Abastible S.A. al 30
de diciembre de 2020, esta empresa es una sociedad anónima cerrada por lo cual no cotiza
en bolsa. Es por esto que se ocupó a Empresas Lipigas como empresa comparable para
obtener el costo capital de Abastible S.A. En este trabajo se analizó la información financiera
actual e histórica de la empresa, al ser una sociedad anónima cerrada la información
financiera se obtuvo de sitio web oficial de Abastible, Empresas Copec y de la CMF.
También se analizaron las expectativas de crecimiento de la industria del GLP tanto en chile
como en el extranjero.
De la información financiera se analizó el Estado de resultados, el Estado de situación
financiera y el Estado de flujos de efectivo. A partir de esto se obtuvieron y analizaron los
ratios de liquides, los ratios de actividad, los ratios de rentabilidad y los ratios de
endeudamiento También, se analizó la estructura de capital de la empresa, como también
la estructura de capital de la empresa comparable y el comportamiento de la deuda
financiera durante el periodo. Finalmente, se estableció la estructura de capital objetivo de
ambas empresas para estimar la tasa de costo de capital mediante el método de costo
capital promedio ponderado (WACC). A este WACC se llegó con el modelo de CAPM y la
fórmula de Rubinstein, donde se tuvo que desapalancar el beta de la acción de la empresa
comparable (Empresas Lipigas) y luego apalancar este beta patrimonial sin deuda con la
estructura de capital objetivo de Abastible S.A.
Se hizo un análisis operacional del negocio y de la industria con el propósito de analizar el
crecimiento de la empresa, de los costos y gastos operacionales, el resultado no
operacional y los activos de la empresa para finalmente proyectar el estado de resultado
para el periodo 2021 a 2025. Finalmente, a partir de esto, se proyectaron los flujos de caja
libre y se determinó el valor presente de estos descontándolos a la tasa WACC. Con esto,
se estimó el valor de la acción de Abastible S.A. en 18.974 pesos.
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Publisher
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Universidad de Chile
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