Valoración de Sonda S.A.: mediante método de flujos de caja descontados

Abstract

El objetivo de este informe es valorizar la empresa Sonda S.A. al 31 de diciembre de 2021, utilizando el método de flujos de caja descontados. Sonda comenzó sus operaciones en 1974, tras ser fundada por el empresario Andrés Navarro. La empresa pertenece a la industria de servicios de tecnologías de la información (servicios TI) y apunta al mercado de grandes y medianas empresas en varios países de Latinoamérica, prontamente con expansión a Estados Unidos. Para realizar la estimación, se proyectaron los ingresos operacionales por separado: Servicios de Tecnología de Información, Aplicaciones y Plataformas además de separar cada producto por ubicación geográfica. Finalmente se consolidaron ambas proyecciones para aplicarla a los estados financieros de Sonda S.A. Para la estimación se basó en los estudios de Modigliani y Miller, al obtener la tasa de costo de capital promedio ponderado ), a través de información de mercado y de la compañía. De este modo se estimó la estructura de capital objetivo, el costo patrimonial, el costo de la deuda y finalmente , para traer los flujos a valor presente. Esta valoración concluye en que el patrimonio bursátil estimado, corresponde a 15.310 miles de UF, compuesto por 871.057.175 acciones. El precio de la acción estimado es $255, un 1,95% mayor al precio de mercado a la fecha de valoración (31 de diciembre de 2021) de $250.