“Valoración de Empresas Aplicado a Compañía de Cervecerías Unidas CCU” : Mediante Método de Flujos de Caja Descontados

Abstract

El siguiente informe tiene la finalidad de valorizar la empresa Compañía de cervecerías unidas S.A “CCU” al 31 de diciembre del 2021 con la metodología de flujo de caja descontado con proyecciones de los años 2022 a 2026. El análisis cuenta como antecedentes fundamentes la naturaleza de la industria, riesgos idiosincráticos del sector como del aspecto económico, contexto actual y proyecciones futuras tanto del sistema financiero como del entorno económico real. Para la valorización, dada la estructura de deuda y el análisis hecho de la beta de la acción, se calculó un costo de capital (WACC) equivalente a 7,35%, el cual será la piedra angular para el descuento de los flujos futuros. Dado las proyecciones por unidad de negocio, las cuales vienen de estimaciones ajustadas de los flujos de caja, sustentadas por análisis econométricos y de mercado, frente al comportamiento real de la economía nacional de un mercado de consumo no cíclico, descontados a la tasa calculada, se concluye un valor del patrimonio equivalente a UF 79.610.426, equivalente a un precio de la acción estimado al 31 de diciembre del 2021 de CLP 6.677 | UF 0,215, siendo -3,6% inferior al precio real de esa fecha que fue de CLP 6.930 | UF 0,224. bajo esta metodología, el precio estimado está en concordancia con el precio real, manteniéndose en una banda aceptable al que es equivalente en el mercado.