“Productivity Slowdown in EMEs : Can R&D investment be blamed?”

Abstract

Este artículo prueba la hipótesis de que la desaceleración de la productividad en las EME puede deberse a una baja Inversión en I+D, estimando tanto los niveles de inversión como las tasas de retorno de la I+D para un panel amplio de empresas en EME. Utilizo datos de estados financieros para obtener un panel desequilibrado de 13.246 empresas públicas. empresas que cotizan en bolsa en 38 países entre 1980 y 2019. Si encuentro que las empresas de las EME han sido aumentando sus tasas de inversión en I+D durante las últimas décadas (3,6%), aunque sin alcanzar Niveles de EA todavía (8,0%). Las limitaciones de endeudamiento de las empresas podrían explicar esta persistente diferencia. El retorno de la inversión en I+D en las EME es positivo, significativo y considerablemente superior al capital físico. retorno tal, alcanzando un promedio de 37,6%. Este resultado se mantiene sólido entre diferentes especificaciones, y divisiones entre países y empresas. Dados los crecientes niveles de inversión y los altos rendimientos, estos hallazgos Llamar especial atención al canal no tan claro que va de la inversión en I+D a la productividad real. ganancias para toda la economía, reforzando la relevancia del capital de conocimiento indirecto.