Valoración Empresas Copec S.A.
Professor Advisor
Abstract
Empresas Copec S.A. es una entidad empresarial chilena conocida por su diversificación
y una fuerte presencia en diversos sectores económicos. Fundada en 1934 con el
propósito inicial de distribuir y comercializar combustibles en Chile, su empresa matriz
originalmente se enfocaba en líquidos combustibles, pero en octubre de 2003, esta
operación se traspasó a una nueva subsidiaria. Desde entonces, Empresas Copec S.A.
ha evolucionado para convertirse en uno de los líderes de América Latina en el campo
de la energía y los recursos naturales. Su presencia se extiende a lo largo de gran parte
de América Latina y el mundo, con su base central en Chile. Sus principales áreas de
actividad abarcan el sector forestal, a través de su filial Arauco, y el sector de los
combustibles, mediante Copec Combustibles, entre otros. Además, participa en el sector
pesquero y otras inversiones, aunque estas no tienen un impacto significativo en los
ingresos de Empresas COPEC S.A.
El propósito de la valoración es analizar a Empresas COPEC S.A. utilizando el método
de múltiplos, teniendo como referencia a finales de marzo de 2023. Luego, se comparan
los resultados obtenidos con el precio de la acción de la compañía en el mercado al 31
de marzo de 2023. Este documento proporciona los componentes esenciales para llevar
a cabo la valoración de la empresa utilizando este método y también incorpora supuestos
que facilitan la aplicación del método de múltiplos.
El valor de mercado de Empresas COPEC S.A. al 31 de marzo de 2023 es de CLP$
5.610, mientras que el valor obtenido a través del método de valoración de múltiplos se
ubicó en CLP$7.564, lo que implica una diferencia del 34,84% por sobre el precio de
mercado. Si bien la estimación se encuentra por encima del precio de la acción, es
necesario considerar que se identificaron empresas comparables del sector forestal para
este tipo de valoración. También es relevante considerar que al utilizar el múltiplo Price
tu Book Equity (PBV) es altamente posible que el valor estimado se encuentre por
encima del precio de mercado ya que se consideran tanto empresas locales como
internacionales para la valoración. Asimismo, este múltiplo hace énfasis en los activos
tangibles del sector forestal, considera la depreciación y también la naturaleza estable
del sector.
En síntesis, este análisis presenta a Empresas COPEC S.A. como una empresa sólida,
estable y confiable, sostenible en el tiempo. Además, el análisis realizado muestra
coherencia en los resultados y una valoración que se encuentra en línea con la
percepción del mercado a futuro. Empresas Copec S.A. es una entidad empresarial chilena conocida por su diversificación
y una fuerte presencia en diversos sectores económicos. Fundada en 1934 con el
propósito inicial de distribuir y comercializar combustibles en Chile, su empresa matriz
originalmente se enfocaba en líquidos combustibles, pero en octubre de 2003, esta
operación se traspasó a una nueva subsidiaria. Desde entonces, Empresas Copec S.A.
ha evolucionado para convertirse en uno de los líderes de América Latina en el campo
de la energía y los recursos naturales. Su presencia se extiende a lo largo de gran parte
de América Latina y el mundo, con su base central en Chile. Sus principales áreas de
actividad abarcan el sector forestal, a través de su filial Arauco, y el sector de los
combustibles, mediante Copec Combustibles, entre otros. Además, participa en el sector
pesquero y otras inversiones, aunque estas no tienen un impacto significativo en los
ingresos de Empresas COPEC S.A.
El propósito de la valoración es analizar a Empresas COPEC S.A. utilizando el método
de flujos de caja libre descontados, teniendo como referencia a finales de marzo de 2023.
Luego, se comparan los resultados obtenidos con el precio de la acción de la compañía
en el mercado al 31 de marzo de 2023. Este documento proporciona los componentes
esenciales para llevar a cabo la valoración de la empresa utilizando estos métodos y
también incorpora supuestos que facilitan la aplicación de los métodos mencionados.
El valor de mercado de COPEC al 31 de marzo de 2023 es de CLP$ 5.610, mientras que
el valor obtenido a través del método de flujos de caja libre descontados alcanzó
CLP$5.840, representando un 4,09% superior al precio de mercado.
En síntesis, este análisis presenta a Empresas COPEC S.A. como una empresa sólida,
estable y confiable, sostenible en el tiempo. Además, el análisis realizado muestra
coherencia en los resultados y una valoración que se encuentra en línea con la
percepción del mercado.
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Tesis para optar al grado de Magíster en Finanzas
Identifier
URI: https://repositorio.uchile.cl/handle/2250/201577
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