Valoración empresas La Polar : método de flujos de caja descontados (FCD)

Abstract

Cuando una Compañía esta en marcha, es frecuente encontrarse con una situación que preocupa a diversos agentes del mercado, sean estos internos como externos, y se refiere a la típica pregunta de: ¿Cuál es el valor de esta organización? Como una manera de dar respuesta a esta interrogante, la presente tesis tiene por finalidad estimar el valor económico y por consecuencia el precio objetivo de la acción en forma específica para Empresas La Polar, y para ello se empleará la metodología de valoración por flujos de caja descontados (FCD). En general la valorización de empresas puede considerarse como una herramienta de apoyo en el proceso de toma de decisiones de una organización, especialmente al momento de ejecutar transacciones financieras más complejas como por ejemplo: vender o comprar la empresa, hacer alianzas o fusiones, solicitar financiamientos para un nuevo plan de inversión, otorgar garantías, para abrirse a la Bolsa o bien para establecer los fundamentos que expliquen el precio de la acción de la empresa si ésta se transa en el mercado. La motivación de analizar esta empresa en particular, radica en el hecho de que se presenta interesante la idea de indagar cual es la real situación que vive en el presente esta organización después del escandalo financiero de las repactaciones unilaterales del año 2011 y de que forma ha logrado reinventarse para hacer frente a diversos problemas que se le han presentado para seguir operando, frente a un consumidor mas empoderado de sus derechos y de un mercado que vigila cautelosamente la evolución de esta empresa que pasa por profundos cambios estratégicos. El Flujo de Caja Descontado supone prescindir de la financiación de las operaciones, es decir busca centrarse en el rendimiento económico de los activos y se descuentan utilizando como tasa el Costo de Capital Promedio Ponderado (WACC). En general no es el procedimiento más corto para valorizar, sin embargo su metodología se relaciona directamente con la evolución de los flujos de la empresa y por tanto se estima que es factible obtener resultados más certeros y ajustados a la realidad de la organización.