| Abstract | dc.description.abstract | Frecuentemente se considera los contratos a plazo y futuros como
sinónimos, y cumpliendo la misma función económica en cobertura
de riesgos de precios financieros. Sin embargo, ellos tienen
diferencias fundamentales entre sí. Desde el punto de vista de
cobertura de riesgos, la diferencia más importante se refiere a la
oportunidad en que se producen los flujos de caja. Mientras las
partes que entran en un contrato a plazo no intercambian pagos al
inicio ni durante el contrato, sino sólo al vencimiento, en un contrato
futuro se produce una liquidación diaria de los contratos. Esta
diferencia implica diferentes razones de cobertura de mínima varianza
entre contratos a plazo y futuros, las que son exploradas en este
artículo para diferentes tipos de activos subyacentes y diferentes
supuestos sobre el comportamiento de la tasa de interés libre de
riesgo en el tiempo. | en |
