Efecto contagio en los mercados bursátiles Latinoamericanos

Abstract

Un hecho estilizado es que, en épocas de alta volatilidad de los mercados, las correlaciones tienden a aumentar lo que disminuye el potencial diversificador, en ese contexto se produce el efecto contagio. En este trabajo se estiman modelos de correlación condicional dinámica (DCC) buscando establecer si existe un efecto contagio en los mercados bursátiles latinoamericanos durante épocas de alta volatilidad, en particular durante la última crisis financiera. La muestra consiste en seis índices. Se analizan las correlaciones entre los mercados de Buenos Aires, México, Santiago, Sao Paulo, Lima y el mercado estadounidense y en cada caso se utilizan las rentabilidades semanales de sus índices más representativos en el periodo comprendido entre enero de 1998 y diciembre de 2013. Finalmente, se constata la presencia de efecto contagio entre todos los pares de índices considerados en el estudio a excepción del par de mercados Chile y México.