Plan de negocios para Fondo Mutuo de Retorno Absoluto en el mercado chileno

Abstract

En la siguiente Tesis se desarrolla un Plan de Negocios que analiza la factibilidad de incorporar un Fondo Mutuo de Retorno Absoluto (FMRA) dentro de los productos que actualmente ofrece EuroAmerica Administradora General de Fondos (AGF), satisfaciendo las necesidades de inversionistas chilenos que buscan nuevas alternativas de inversión y diversificación en la industria de Fondos Mutuos (FFMM). Debido al incremento en la correlación en las rentabilidades de los productos de inversión tradicionales, se ha perdido la capacidad de diversificación. Esto ha generado una búsqueda de instrumentos de inversión denominados alternativos que además de buscar retornos atractivos con niveles de volatilidad acotados, tengan comportamientos que no sigan los movimientos de mercados bursátiles mundiales. En los principales mercados de fondos mutuos a nivel global, cerca de un 8% de los fondos corresponden este tipo de activos. En el mercado local, no existen fondos mutuos que tengan dichos comportamientos, generando una oportunidad para el lanzamiento de un FMRA que utilice activos internacionales. Para desarrollar este proyecto, la metodología comenzó analizando el mercado actual de fondos mutuos en Chile, industria que posee un patrimonio administrado que bordea los 30 billones de pesos (millones de millones), y que en los últimos cuatro años ha presentado tasas de crecimiento que alcanzan el 13% anualmente. Para analizar la industria y los potenciales de crecimiento de EuroAmerica AGF como del FMRA se realizaron los análisis Cinco Fuerzas de Porter y FODA. A su vez, se utilizó la metodología de negocios Canvas que permitió estructurar el Modelo de Negocios del proyecto y desarrollar la Propuesta de Valor. Por otra parte se desarrollaron Planes Funcionales: Operacional, Plan de Recursos Humanos, Plan Comercial y de Marketing, y Plan financiero. Mediante la evaluación económica, el escenario base del proyecto FMRA genera un VAN del flujo de caja de $83.551.454 pesos, lo que equivale a una TIR de 24,29 por ciento. Además, considerando que los escenarios propuestos en el análisis de sensibilidad se utilizan tasas de crecimiento, participación de mercado, nivel de penetración y remuneraciones acotadas, los resultados parecen potencialmente atractivos.

Por último, debido a que EuroAmerica AGF cuenta con la estructura, capacidad y recursos, y dado a que el interés y la demanda por este tipo de productos crecen sostenidamente en el mercado local, se recomienda la implementación del FMRA en el corto plazo.