¿Qué debemos explicar? reportando las fluctuaciones agregadas de la economía Chilena

Abstract

Desde la publicación en 1982 del artículo de Kydland y Prescott, la literatura de ciclos económicos ha experimentado profundos cambios. La visión tradicional en la que las fluctuaciones del producto son explicadas exclusivamente por factores nominales fue complementada con modelos en los que todas las fluctuaciones son de origen real. Estos modelos han demostrado ser capaces de reproducir importantes rasgos del ciclo económico, tanto para Estados Unidos como para varios países europeos. En los países en desarrollo, sin embargo, la visión con respecto al ciclo se ha mantenido relativamente inalterada, aceptándose mayoritariamente la preponderancia del dinero para explicar las fluctuaciones de corto plazo en la región. Pese a lo anterior, se ha producido escasa evidencia que avale o rechace esta creencia. Recientemente, Kydland y Zarazaga (1997), al caracterizar las fluctuaciones económicas de corto plazo en Argentina, no encuentran evidencia de la existencia de diferencias significativas con respecto al ciclo en los países desarrollados. Sin embargo, es necesario extender este estudio a otros países en desarrollo para generalizar estos resultados a la región. El principal objetivo de este trabajo es caracterizar las fluctuaciones agregadas de corto plazo, nominales y reales, para la economía chilena. Los resultados obtenidos sugieren que las fluctuaciones chilenas son, en varias dimensiones, similares a las reportadas para Argentina y los países desarrollados, y en algunos casos, más aún para estos últimos. Esperamos que este trabajo no sólo ayude a generar una base sistemática y generalizada de los hechos estilizados para el ciclo económico en países en desarrollo, sino que también facilite nuestra comprensión del tipo de modelos que necesitamos para replicar de mejor forma la realidad.