Valoración Empresa Nacional de Telecomunicaciones (ENTEL S.A.)

Abstract

El objetivo de este trabajo es estimar el valor económico de la empresa ENTEL S.A., a través del método de Flujos de Caja Descontados. Esta compañía de telecomunicaciones en la actualidad Opera tanto en Chile como en Perú, aunque en este último país desarrolla solo el negocio Móvil, con una participación de mercado cercana al 16%. Entre los negocios que generan mayores ingresos a la compañía destacan el negocio Móvil y Fijo, que representan el 98% de los ingresos operacionales totales. Para la valorización de la empresa ENTEL, fue necesario determinar la Estructura de Capital Objetivo, con lo que se logra determinar el nivel de endeudamiento requerido para los próximos años, lo que en conjunto a la determinación del Costo Patrimonial y el Costo de la Deuda, permiten estimar el Costo Capital Promedio Ponderando (WAAC). Luego con la recopilación de información financiera y estratégica de la compañía, así como también información de la industria, tanto en Chile como en Perú, se estimaron los crecimientos de las distintas líneas de negocios de ENTEL, lo que permitió proyectar los ingresos estimados desde el último trimestre 2017 a Diciembre 2022, así como también sus costos Operacionales/No Operacionales. Es así que construidos los EEFF proyectados, se estima el valor terminal y se calculan los flujos de caja descontados a Valor presente. Finalmente, el proceso de la valorización indica que el valor del Patrimonio Económico estimado por este método, asciende a UF 90.363.552, con un Precio por Acción de UF 0,30 que está un 12,81% por sobre el Precio Bursátil de la Acción en el mismo periodo.