Repercusiones del cambio climático en las finanzas

Abstract

Ante el fenómeno de cambio climático del cual estamos siendo testigos y frente a sus efectos devastadores en la economía mundial, este trabajo presenta un análisis relativo a decisiones y acciones en el campo de las finanzas medioambientales, que a su vez han generado transformaciones en las finanzas corporativas y del mercado de valores y que, sin seguir estrictamente el enfoque económico desde la perspectiva de la “doctrina del interés propio” como motor de maximización del beneficio particular y general, y al encontrar su origen en una mayor empatía, a propósito de una mayor consciencia sobre el impacto de las decisiones de consumo en el medio ambiente, no solo han contribuido al logro del objetivo de maximización de la riqueza de los accionistas de empresas con buen desempeño ambiental, lo que se ha demostrado empíricamente, sino que han promovido transformaciones importantes en el mundo financiero. La aparición de emprendimientos orientados, entre otras cosas, a resolver problemas ambientales (Empresas B), la creación de nuevos instrumentos de financiamiento de proyectos, cuando los mismos pueden demostrar beneficios ambientales medibles (Green Bonds), la creación de índices bursátiles e ETF de sustentabilidad, además de los cambios en los modelos de evaluación y gestión de riesgos financieros que incorporan la exposición a los parámetros climáticos en las cadenas de valor y la consecuente aparición de instrumentos de cobertura tales como los Derivados Climáticos, visibilizan nuevas oportunidades de creación de valor económico, cuando la filosofía corporativa y de inversión incorpora criterios de sustentabilidad medioambiental.

Given the phenomenon of climate change that we are witnessing and facing its devastating effects on the world economy, this paper presents an analysis related to decisions and actions in the field of environmental finance, which in turn have generated changes in finance corporate and stock market and that, without strictly following the economic approach from the perspective of the "doctrine of self-interest" as an engine of maximization of private and general profit, and finding its origin in greater empathy, on the subject of a Increased awareness about the impact of consumer decisions on the environment, not only have they contributed to the achievement of the objective of maximizing the wealth of shareholders of companies with good environmental performance, which has been empirically demonstrated, but they have promoted transformations important in the financial world. The emergence of ventures oriented, among other things, to solve environmental problems (Companies B), the creation of new project financing instruments, when they can demonstrate measurable environmental benefits (Green Bonds), the creation of stock indexes and ETFs of sustainability, in addition to the changes in the models of evaluation and management of financial risks that incorporate exposure to climatic parameters in the value chains and the consequent appearance of hedging instruments such as Climate Derivatives, make visible new opportunities for value creation economic, when corporate and investment philosophy incorporates environmental sustainability criteria.