Contratos por diferencia dentro de los mercados de capitales y su impacto sobre los inversionistas no calificados en Chile

Abstract

Dentro de esta nueva estructura de los mercados de capitales, un sector que ha logrado captar atención, tanto de autoridades financieras como de potenciales inversionistas, es la industria de los derivados financieros. Especialmente aquellos cuya negociación se realiza en mercados extrabursátiles u Over-the- Counter (OTC). La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA en sus siglas en inglés) ha destacado que estos productos financieros carecen de transparencia, dado el carácter privado de su negociación y su compleja red de interdependencias que ha dificultado la determinación de la naturaleza y su nivel de riesgo2. Como ha quedado reflejado en las últimas crisis financieras, esas características han incrementado la incertidumbre en momentos de tensión en los mercados y, como consecuencia, ha comprometido la estabilidad financiera. Sin embargo, las constantes mejoras sobre la infraestructura financiera en sus procesos de negociación y una mayor regulación por parte de las diversas autoridades financieras han permitido que su atractivo no decaiga por parte de los diversos inversionistas.