Valoración de Australis Seafoods S.A. : por flujo de caja descontado

Abstract

En el siguiente documento se muestra el desarrollo de la valoración del precio de la acción de la empresa chilena Australis Seafoods S.A al 30 de septiembre de 2018 mediante la metodología de valoración por flujos descontados. Primero, se procedió a analizar el negocio de Australis y su industria de tal manera de encontrar perspectivas de crecimiento para proyectar el negocio a largo plazo, especialmente la oferta, demanda y regulaciones que pueden afectar a la industria potencialmente. A partir de esto, se desarrolló la valoración en dos escenarios distintos, un escenario de crecimiento de producción expansivo y otro más conservador. Adicionalmente, se estimó la tasa de costo de capital de Australis, tasa relevante para la estimación del valor de activos, que resultó ser 8,55%. También, se realizó un análisis financiero mediante el uso de ratios y un análisis operacional de la empresa, de tal modo de permitir plantear supuestos para la proyección de los Estados de Resultados. A continuación, se plantearon supuestos relevantes como las tasas de crecimiento de los ingresos de actividad ordinaria mediante la proyección de los volúmenes de venta y de los precios por especie, para realizar la proyección de Estados de Resultados. Luego de tener los Estados de Resultados proyectados se calculó el flujo de caja libre mediante una serie de ajustes existentes, para finalmente descontarlos y con esto encontrar el valor de los activos de la empresa. Finalmente, se estima que el patrimonio económico de Australis al 30 de septiembre de 2018 es de MUS$ 642.444 y el precio estimado de la acción es de $62,3 en el escenario expansivo. Mientras que para el escenario conservador se estima un patrimonio económico de MUS$ 578.924 y un precio de la acción de $56,1. El análisis de estos resultados se presentará en la conclusión.