Valoración de Empresas Hites S.A.: mediante método de flujos de caja

Abstract

El trabajo que se presentará a continuación, tiene como fin lograr determinar una valoración de Empresas Hites S.A., al mes de septiembre de 2018, utilizando la información de los Estados Financieros (EEFF) públicos de la compañía. Ahora bien, cuando se menciona que se realizará una valoración a esta empresa, queremos decir que se estimará el valor que debería tener la empresa (teóricamente hablando) en el mercado. Es importante mencionar que, para lograr esta valoración se deben tener una serie de aspectos en consideración como, por ejemplo, conocer y disponer de información relevante de la industria y del negocio en el cual se encuentra la empresa del análisis. Esto último será de gran ayuda debido a que, para poder obtener una buena estimación, se requerirá proyectar los EEFF de la compañía lo más cercano posible a la realidad. Respecto a cómo se realizará la valoración a la empresa, en la actualidad existen variadas metodologías para realizarlo, las cuales dependerán obviamente del tipo de industria y negocio que se analiza. Para nuestro caso, se utilizará el Método de Flujos de Caja Descontados, el cual posee como una de sus principales características, el que se debe realizar una proyección de los Estados de Resultados de la empresa. Para poder determinar todo lo ya mencionado, a lo largo de este documento será presentada toda la información tanto de la empresa, así como del negocio y de la industria en la cual participa. Con ello, se dará sustento al precio por acción igual a $496 que resultó de todo este análisis, el cual fue menor, en aproximadamente un 18%, al valor real de la acción para el 28-09-2018 que alcanzó los $605. Por lo tanto, con ese precio de acción podremos concluir que a esa fecha el valor real estaba siendo sobrevalorado. Por otro lado, al realizar una comparación con el valor al cierre del primer semestre del año 2019 (28-06-2019) que alcanzó los $452, entonces observamos la tendencia que muestra la acción de la compañía, y que ya fue demostrada con el análisis al 28-09-2018, es decir, a esa fecha la acción estaba siendo sobrevalorada por el mercado, y con el paso del tiempo se ha realizado un ajuste paulatino en su valor.