Valorización de Empresa CAP S.A.

Abstract

Este documento presenta los resultados de la valoración y estimación del precio de la acción de la empresa CAP S.A al 31.12.2019, basado en el método de Flujos de Caja Descontados. El grupo CAP S.A. es una empresa que está presente en toda la cadena de valor ferrífera, desde la minería del hierro, producción siderúrgica hasta la elaboración de soluciones de acero en el mercado nacional y extranjero; y desde el 2014 en el negocio de infraestructura. Cabe indicar que el negocio que aporta en mayor proporción a su EBITDA es el de mineral de hierro. Mediante el método de Flujos de Caja Descontados se obtuvo un precio estimado de la acción igual a $ 5.824 mayor en 2, 21% respecto del precio de mercado al 31.12.2019, cuyo valor fue de $ 5.698. El resultado obtenido bajo este método se basó en la interpretación de la situación financiera y comercial de la empresa para realizar proyecciones, con la información vigente a la fecha de valoración sobre sus planes y proyectos futuros; así como, en la estimación de los flujos esperados de la compañía y en la tasa de descuento (WACC). Finalmente, es pertinente indicar que, bajo el método de Flujos de Caja Descontados, el mercado estaría subvalorando el precio de la acción debido a que no estaría internalizando la posibilidad de que en los próximos años el precio del mineral de hierro tienda a su promedio histórico, como ha sucedido antes. Se estima que el precio oscile entre 62 US$/TM y 141 US$/TM, o que alcance su promedio histórico igual a 102 US$/TM.