"NIIF16 arrendamientos, impacto en los estados financieros y su efecto en los ratios para compañías del sector retail, reguladas por la CMF"

Abstract

A partir del 01 de enero 2019, entró en vigencia en Chile la NIIF 16 Arrendamientos, emitida por el IASB en enero 2016, normativa que busca unificar la metodología de control y registros de estas operaciones, para mejorar la transparencia y comparabilidad de la información, principalmente para los arrendatarios. Así, se materializo uno de los principales objetivos de esta normativa, que era incluir los arrendamientos en el estado de situación, ya que, en el caso del arrendador, no hay mayores cambios a la normativa anterior NIC 17. Por lo tanto, a partir de esta normativa cuando las empresas realicen arrendamientos de activos significativos para la gestión y operación de sus negocios, deberán reconocer y revelar los activos y pasivos correspondientes en sus estados financieros. Por consiguiente, con la NIIF 16, se viene a suplir la necesidad de mejorar la información financiera contable, incorporando estas obligaciones, que responde a los requerimientos actuales de la economía global de mercados. Hay que considerar, que muchos estudios y publicaciones de distintos autores y líderes de opinión que analizaron las posibles consecuencias que tendría esta normativa en los distintos sectores económicos y países, fueron realizadas en base a supuestos y estimaciones. Por lo tanto, no tenemos evidencia cuantificable de la implementación de la norma. Este trabajo, viene a proporcionar evidencia post aplicación de la nueva normativa de arrendamiento en base a la muestra de tres empresas del sector retail chileno. Por lo anterior, el objetivo principal de este trabajo es evaluar el efecto que tuvo la implementación de la NIIF 16 de las compañías analizadas del sector retail en Chile: ‘Cencosud’, ‘Falabella’ y ‘Ripley’, con el fin de determinar sus impactos en los índices financieros, calculados en base a la información pública y disponible de sus estados financieros. Para ello, se realizó un análisis de la normativa, con recopilación de datos y de literatura académica de destacados autores, con el objetivo de establecer posibles impactos que generaría con esta normativa, para posteriormente, efectuar un levantamiento de las revelaciones e informaciones presentadas por estas compañías, y con esto, determinar el impacto que tuvieron en el año de la adopción de la norma NIIF 16, presentando los efectos en los principales ratios, con y sin NIIF 16. Con el resultado de este estudio se corrobora y sustenta las tempranas opiniones de los expertos, considerando que efectivamente es un cambio fuerte para el retail, dado por la modalidad de sus negocios que concentra sus actividades con activos en arrendamiento; destacándose principalmente, el efecto positivo del Ebitda producto que ya no se descuentan los costos de los gastos asociados a los arrendamientos, donde en el caso de Ripley este índice de rentabilidad mejoró su resultado en un 79%; a su vez, el índice de endeudamiento también se ve incrementado por el comienzo del reconocimiento de estas obligaciones dentro de los pasivos, con un aumento para Falabella en un 12%, Cencosud 23% y Ripley con un 33%, por el año de la adopción de esta normativa. Cabe destacar que la principal motivación de realizar y presentar este estudio es lograr verificar, con los estados financieros al 31 de diciembre del 2019, reportados en la Comisión de Mercados Financieros (CMF), de las compañías analizadas del sector retail chileno, si los supuestos publicados por los distintos autores, se confirman en la realidad, posterior a la adopción de la NIIF 16 Arrendamientos por parte del sector retail chileno.