Valoración de la empresa Banco General S.A.

Abstract

A través del presente informe, se da a conocer la valoración económica de Banco General, S.A. al 30 de junio de 2019, utilizando el método de valoración por Flujos de Caja Descontados y Valoración por Múltiplos. Banco General, S.A. tiene una perspectiva estable, ya que mantiene un fuerte índice de capital ajustado por riesgo y mantiene su participación de mercados en los segmentos que opera. También mantiene indicadores de calidad de activos manejables y un perfil de fondeo adecuado con una administración de liquidez conservadora. La posición de mercado de Banco General es de aproximadamente 14% en términos de activos totales, préstamos y depósitos como porcentaje del sistema total, incluido los bancos con licencias nacionales e internacionales. Además de la cartera de préstamos del banco se ha mantenido estable, con hipotecas residenciales que representa alrededor del 37%, créditos de consumo por 16% y un 47% restante distribuido entre préstamos comerciales corporativos y de construcción. Consideramos que la calidad del capital y utilidades del banco es alta porque la rentabilidad del banco se mantiene por encima de la de otros bancos que calificados en la región. Proyectamos un índice de RAC de aproximadamente 10.82% para los próximos 24 meses, lo que respalda nuestra evaluación de capital y utilidades de Banco General. La calidad de capital del banco es alta. Esta se basa en la calidad de su base de capital, que consiste principalmente en capital pagado, reservas y ganancias retenidas. Su capital común ajustado representa más del 90% del capital total ajustado, mientras que el resto consiste en un solo instrumento híbrido. Banco General en los últimos cinco años mantuvo una tasa de adecuación de capital promedio de 19.13%, cuyo valor se encuentra adecuado por lo exigido en la norma de Basilea III. En base a lo propuesto en el cálculo de la tasa de crecimiento “g”, de Gordon y Shapiro, se determinó como una tasa de 3.49%, que permitió calcular el valor de necesidad de capital, a perpetuidad, por MUSD 114.356. Finalmente, con la ayuda del método de flujo de caja descontado, se halló el valor del patrimonio final de $ 1,507,179 y un precio por acción de $154.03 con un total de 9.787.108 de acciones en circulación al 30 de junio del 2019.

A través del presente informe, se da a conocer la valoración económica de Banco General, S.A. al 30 de junio de 2019, utilizando el método de valoración por Flujos de Caja Descontados y Valoración por Múltiplos. Banco General, S.A. tiene una perspectiva estable, ya que mantiene un fuerte índice de capital ajustado por riesgo y mantiene su participación de mercados en los segmentos que opera. También mantiene indicadores de calidad de activos manejables y un perfil de fondeo adecuado con una administración de liquidez conservadora. La posición de mercado de Banco General es de aproximadamente 14% en términos de activos totales, préstamos y depósitos como porcentaje del sistema total, incluido los bancos con licencias nacionales e internacionales. Además de la cartera de préstamos del banco se ha mantenido estable, con hipotecas residenciales que representa alrededor del 37%, créditos de consumo por 16% y un 47% restante distribuido entre préstamos comerciales corporativos y de construcción. Consideramos que la calidad del capital y utilidades del banco es alta porque la rentabilidad del banco se mantiene por encima de la de otros bancos que calificados en la región. Proyectamos un índice de RAC de aproximadamente 10.82% para los próximos 24 meses, lo que respalda nuestra evaluación de capital y utilidades de Banco General. La calidad de capital del banco es alta. Esta se basa en la calidad de su base de capital, que consiste principalmente en capital pagado, reservas y ganancias retenidas. Su capital común ajustado representa más del 90% del capital total ajustado, mientras que el resto consiste en un solo instrumento híbrido. Banco General en los últimos cinco años mantuvo una tasa de adecuación de capital promedio de 19.13%, cuyo valor se encuentra adecuado por lo exigido en la norma de Basilea III. En base a lo propuesto en el cálculo de la tasa de crecimiento “g”, de Gordon y Shapiro, se determinó como una tasa de 3.49%, que permitió calcular el valor de necesidad de capital, a perpetuidad, por MUSD 114.356. Finalmente, con la ayuda del método de flujo de caja descontado, se halló el valor del patrimonio final de $ 1,507,179 y un precio por acción de $154.03 con un total de 9.787.108 de acciones en circulación al 30 de junio del 2019.