Valoración de Empresa Colbún S.A : valoración de empresa mediante flujos de caja descontados a marzo 2020

Abstract

El siguiente informe, se enfoca en la realización de una valoración económica a la empresa Colbún S.A., la cual corresponde a una de las principales empresas generadoras y distribuidoras de energía en el país. Esta firma cuenta con 25 centrales de generación, de las cuales 17 corresponden a hidroeléctricas y 8 a termoeléctricas. Colbún, cuenta con 24 centrales en Chile y 1 una central en Perú, llamada Fénix Power Perú. Además, presenta proyectos de energía renovable en constante desarrollo. La valoración económica, se hizo mediante un análisis de los estados financieros utilizando toda la información disponible durante el año 2014 hasta el 31 de marzo de 2020, fecha que fue utilizada para la valoración, mediante el método de Flujos de Caja Descontados. Con la información obtenida se calculó la deuda financiera existente, la estructura de capital objetivo, para poder obtener la tasa de costo de capital o también conocida como tasa WACC. Después de esto, se realizó un análisis a nivel de negocio e industrial para conocer las tasas de crecimiento correspondientes, para así proyectar el estado de resultados desde abril- diciembre de 2020 hasta el año 2025, para luego realizar las proyecciones de los flujos de caja libre y finalmente proceder a estimar el precio de la acción. La valoración entregó un precio estimado de $101,5 al 31 de marzo de 2020, cuando el precio real en que se transaba la acción en esa fecha fue de $93, lo que genera una variación de 9,18% respecto con el precio de mercado.