“Flujos de capital volátiles y prácticas anticipatorias en el tipo de cambio : el caso de Chile"
Autor corporativo
dc.contributor
Universidad de Chile, Facultad de Economía y Negocios, Escuela de Postgrado
es_ES
Professor Advisor
dc.contributor.advisor
Agosin Trumper, Manuel
Author
dc.contributor.author
Inostroza Rosales, Francisco J.
Admission date
dc.date.accessioned
2023-05-08T20:35:40Z
Available date
dc.date.available
2023-05-08T20:35:40Z
Publication date
dc.date.issued
2021
Identifier
dc.identifier.uri
https://repositorio.uchile.cl/handle/2250/193294
Abstract
dc.description.abstract
Desde la gran crisis del 2008 Chile ha recibido grandes cantidades de
inversiones de portafolio e inversiones de deuda (NOIED) debido a las políticas
monetarias no convencionales de los países desarrollados. El presente trabajo
estudia la relación entre las NOIED y el tipo de cambio multilateral real (TCM) en
Chile. Usando datos trimestrales desde 1996 a 2019 y un modelo ARDL con método
de corrección de errores propuesto por Pesaran et al. (2001) se encuentra que las
NOIED aprecian el tipo de cambio en el largo plazo y su incidencia aumenta
notoriamente una vez que se inician las políticas monetarias no convencionales de
los EE.UU. Además, se usa el tapering talk ocurrido en mayo del 2013 como shock
externo a Chile para mostrar que las NOIED explican en gran parte la depreciación
del tipo de cambio mediante las prácticas anticipatorias de los inversionistas. Es
importante considerar la composición de la cuenta financiera, ya que el trabajo
muestra que la relación entre las NOIED y el tipo de cambio no es constante en el
tiempo. Asimismo, se aporta con evidencia preliminar que la recepción masiva de
NOIED puede incrementar el grado de vulnerabilidad con el exterior, perjudicando
el tipo de cambio.
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Publisher
dc.publisher
Universidad de Chile
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Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 United States