Valoración de Empresas Tricot

Abstract

El presente documento trata sobre la Valoración de Empresas Tricot S.A. al 30 de junio de 2019, compañía que participa en el mercado del Retail en Chile poseedora de 90 tiendas Tricot distribuidas entre Arica y Punta Arenas y 32 tiendas Tricot Connect distribuidas entre Iquique y Angol. Lo que se buscará estimar a través del desarrollo de este documento, es el valor de esta empresa, respondiendo a la interrogante de si ésta se encuentra sobrevalorada o caso contrario, subvalorada respecto del Mercado. Las metodologías utilizadas en este estudio son el método de flujos de caja descontados y el método de múltiplos comparables, mismos que se encuentran soportados bajo la obtención de información financiera, económica y contable pública y disponible en distintas fuentes de información, como son memorias, reportes financieros, cmf, etc, tanto para la Tricot S.A como para el rubro del ratil en Chile.

El método de flujos descontados requiere determina algunos parámetros, como lo son la tasa de costo de capital promedio ponderado, también conocida como tasa WACC, la cual se estima en 9,43% al 30 de junio de 2019. Tricot S.A., posee un total de 428.709.497 acciones en el mercado y el valor de su patrimonio económico asciende a 13.210.680 UF, lo que nos permite determinar un precio por acción de $789 CLP, lo que representa un downside de 8% en relación con el precio transado el 28 de junio de 2019, el cual ascendía a $859.

Para el método de múltiplos comparables es necesario determinar una industria comparable, la cual para el caso del presente estudio está compuesta por empresas de mayor tamaño ya que las empresas del rubro del retail de similar tamaño y enfoque de segmento socioeconómico no transan en bolsa. Los múltiplos de la industrial relacionados con, ingresos, utilidades, valor libro, riesgo de la operación, nos entrega un precio promedio de la acción de 616,31 CLP, lo que representa una variación de -28%, siendo el ratio por EBIT el más cercano al precio de mercado de la acción del 31 de Junio de 2019, mostrando una diferencia aproximada del 3% de diferencia.

El presente documento trata sobre la Valoración de Empresas Tricot S.A. al 30 de junio de 2019, compañía que participa en el mercado del Retail en Chile poseedora de 90 tiendas Tricot distribuidas entre Arica y Punta Arenas y 32 tiendas Tricot Connect distribuidas entre Iquique y Angol. Lo que se buscará estimar a través del desarrollo de este documento, es el valor de esta empresa, respondiendo a la interrogante de si ésta se encuentra sobrevalorada o caso contrario, subvalorada respecto del Mercado. Las metodologías utilizadas en este estudio son el método de flujos de caja descontados y el método de múltiplos comparables, mismos que se encuentran soportados bajo la obtención de información financiera, económica y contable pública y disponible en distintas fuentes de información, como son memorias, reportes financieros, cmf, etc, tanto para la Tricot S.A como para el rubro del ratil en Chile.

El método de flujos descontados requiere determina algunos parámetros, como lo son la tasa de costo de capital promedio ponderado, también conocida como tasa WACC, la cual se estima en 9,43% al 30 de junio de 2019. Tricot S.A., posee un total de 428.709.497 acciones en el mercado y el valor de su patrimonio económico asciende a 13.210.680 UF, lo que nos permite determinar un precio por acción de $789 CLP, lo que representa un downside de 8% en relación con el precio transado el 28 de junio de 2019, el cual ascendía a $859.