Valoración de la Empresa Entel

Abstract

Este trabajo tiene como objetivo obtener el precio de la acción de Entel S.A al 31 de diciembre del 2022 , mediante el método de valoración por Flujo de Caja descontado y por Valoración por múltiplos. Entel es una reconocida empresa del rubro de la tecnología y telecomunicaciones que cuenta con operaciones en Chile y Perú acumulando más de 18 millones de suscriptores móviles hasta el año 2022. El principal enfoque de la empresa se centra en los servicios móviles, donde también ofrece servicios de voz, banda ancha, servicios de conectividad y datos, televisión y servicios fijos para hogares y empresas. Para evaluar mediante la metodología de múltiplos, se considerarán como comparables a América Móvil SAB de CV (Claro Chile): Claro Chile, una filial de América Móvil, una empresa de origen mexicano. Telefónica Chile SA (Movistar): Una empresa de telecomunicaciones del Grupo Telefónica, cuyo accionista mayoritario es Inversiones Telefónica International Holding SA, subsidiaria indirecta. Liberty Latin America (VTR Chile): Una empresa de telecomunicaciones estadounidense, formada en 2018 como una división independiente.Para esta comparación, se utilizó el EV (Enterprise Value), considerado el múltiplo más representativo para la industria, que muestra valores más cercanos al precio real. Según los datos, el precio de la acción de Entel observado en diciembre de 2022 fue de $2.930 según la Bolsa de Santiago. Los resultados considerados para las empresas comparables oscilaron entre $1.273 y $4.889, con una media de $3.301, aproximadamente un 12.66% mayor que el precio observado.

Este trabajo tiene como objetivo obtener el precio de la acción de Entel S.A al 31 de diciembre del 2022 , mediante el método de valoración por Flujo de Caja descontado y por Valoración por múltiplos. Entel es una reconocida empresa del rubro de la tecnología y telecomunicaciones que cuenta con operaciones en Chile y Perú acumulando más de 18 millones de suscriptores móviles hasta el año 2022. El principal enfoque de la empresa se centra en los servicios móviles, donde también ofrece servicios de voz, banda ancha, servicios de conectividad y datos, televisión y servicios fijos para hogares y empresas. Para evaluar mediante la metodología de Flujo de Caja Descontado (DCF) (con un horizonte de 5 años), se proyectaron los ingresos por ventas desde 2023 hasta 2027. Estas proyecciones se basaron en el crecimiento histórico de cada segmento de negocio de Entel , así como en las perspectivas del mercado tanto en Chile como en Perú. Además de los ingresos por ventas, se proyectaron las diversas cuentas operativas y no operativas de la empresa.En conjunto con estas proyecciones, se calcularon la Tasa de Descuento Ponderada del Costo de Capital (WACC), el Flujo de Caja Libre (FCF), el Retorno sobre el Capital Total Neto (RCTON), el Flujo de Caja Libre para los Accionistas ( FCL) y se calculará el valor presente de los flujos. Como resultado de este análisis, se obtuvo un precio por acción de $3.037, lo que representa un 3,67% más que el precio de mercado al 31 de diciembre de 2022. Esta diferencia sugiere que la acción podría estar subvalorada.