“Economic uncertainty and the environmental Kuznets Curve"

Abstract

The objective of this paper is to examine the impact of economic uncertainty, measured by the Business Confidence Index (BCI), which is closely related to the production decisions of the economy, on the level of CO2 emissions, specifically at the turning point of the Environmental Kuznets Curve (EKC) for 26 countries belonging to the OECD in the period from 1990 to 2020. The specification for the EKC we employ here avoids using nonlinear transformations of potentially nonstationary regressors in panel estimation and it also allows studying the turning point of the EKC. The results we obtained show that the EKC theory for CO2 emissions in the period studied remains valid and that economic uncertainty does not have a significant impact on the EKC turning point. These results vary when using the World Uncertainty Index (WUI), which studies the economy as a whole and not as a specific sector.

El objetivo de este trabajo es examinar el impacto de la incertidumbre económica, medida por el Índice de Confianza Empresarial (BCI), que está estrechamente relacionado con las decisiones de producción de la economía, en el nivel de emisiones de CO2, específicamente en el punto de inflexión de la Curva de Kuznets Ambiental (EKC) para 26 países pertenecientes a la OCDE en el período de 1990 a 2020. La especificación para la EKC que empleamos aquí evita el uso de transformaciones no lineales de regresores potencialmente no estacionarios en la estimación por panel y también permite estudiar el punto de inflexión de la EKC. Los resultados que obtuvimos muestran que la teoría de la EKC para las emisiones de CO2 en el período estudiado sigue siendo válida y que la incertidumbre económica no tiene un impacto significativo en el punto de inflexión de la EKC. Estos resultados varían al utilizar el Índice Mundial de Incertidumbre (WUI), que estudia la economía en su conjunto y no como un sector específico.