Evaluación de momentos de la distribución de flujos en fondos ESG con foco en LATAM

Abstract

En esta investigación examino cómo el Puntaje ESG de fondos de inversión latinoamericanos afecta la media, varianza y asimetría de sus flujos. Muestro evidencia de que el aumento del Puntaje ESG implica un aumento de la media y asimetría de los flujos de los fondos. Los flujos sobre la mediana de la distribución son los que más aumentan, lo que explica el aumento de la asimetría. Además, confirmo que mejoras del Puntaje ESG debilitan la sensibilidad entre los flujos y el retorno de un fondo. Los resultados son robustos a filtros muestrales y a la estimación del efecto medio. Empleo distintas perspectivas metodológicas para evaluar mi metodología principal y los resultados tampoco cambian.