Respuesta de los mercados financieros frente a los desastres naturales y biológicos

Abstract

Entre 1980 y 2022, se produjeron más de 16.000 catástrofes naturales en todo el mundo1, lo que actualmente se traduce en daños estimados en al menos US$ 4 billones2. Si tenemos en cuenta que se prevé que el aumento de la temperatura de la superficie del planeta provoque riesgos naturales más frecuentes y graves (Berlemann and Eurich, 2021; Pachauri et al., 2014), unido a la estrecha relación entre la intervención humana y el cambio climático (Coumou et al., 2013; Grinsted et al., 2012; Lehmann et al., 2015), es razonable suponer que las consecuencias financieras de las catástrofes naturales serán cada vez más costosas para la sociedad. Si solo consideramos los aspectos financieros relacionados con la mitigación de los efectos negativos del cambio climático, las inversiones necesarias para mantener el umbral de temperatura de 2 °C decretado por el Acuerdo de París requerirían un desembolso de $ 53 billones de dólares3 para 2035 (Agency, 2015). Las catástrofes naturales suelen representar un riesgo externo que amenaza con causar daños físicos a los activos y las personas de una organización (Nobanee et al., 2021). De este modo, es posible señalar que el mercado bursátil no es ajeno a las consecuencias del cambio climático, desastres, catástrofes y fenómenos naturales, así como tampoco lo es a las medidas que se implementen para revertir o suavizar sus diversos efectos. Dafermos et al. (2018) concluyen que los daños de los desastres naturales junto a la inestabilidad financiera inducida por estos afectarían la valorización de diversos activos financieros. Worthington and Valadkhani (2004) evidencia impactos diferenciados sobre el mercado bursátil, detallando que los incendios forestales, los ciclones y los terremotos son los eventos que tienen los mayores efectos en los rendimientos accionarios. Chen and Chang (2021) estudian los efectos de los desastres naturales sobre el sistema financiero, mostrando que los países de bajos ingresos se ven más perjudicados.