Retiros de Fondos Previsionales : Evidencia y Estudio de eventos

Abstract

Este trabajo estudia la relación entre los retiros de los fondos de pensiones ocurridos en Chile y la rentabilidad de los mismos fondos, además de revisar la evidencia empírica y datos disponibles. En primer lugar hace un análisis empírico y descriptivo sobre la evolución de los fondos durante el período de interés, el comportamiento de las AFP y una caracterización de los retiros de fondos, para luego aplicar una metodología de estudio de eventos. Esta metodología usa datos recuperados desde distintas fuentes para evaluar el impacto de los retiros de pensiones sobre la rentabilidad de los fondos, rescatada desde sus valores cuota. El estudio encuentra que eventos relacionados al primer y segundo retiro de fondos de pensiones impactan negativamente sobre la rentabilidad de los fondos más conservadores. Finalmente, luego de la revisión empírica y los resultados del estudio de eventos, se extrae como principal recomendación de política pública de que se evite la legislación de nuevos retiros de fondos de pensiones hacia el futuro