Valoración de la Empresa HORTIFRUT S.A.

Abstract

En este trabajo se realiza la valorización de la empresa Hortifrut S.A. a través del método de flujos de cajas descontados y el método de múltiplos al 31 de marzo del 2022. Hortifrut es una empresa que se dedica a la producción, elaboración, transformación, industrialización, distribución, comercialización, exportación e importación de toda clase de productos o subproductos hortícolas, frutícolas, agropecuarios y otros, así como la prestación de servicios o asesorías con relación a dichas materias. Los dos principales segmentos de negocio son fruta fresca y productos de valor agregado. En cuanto al método de valoración por múltiplos, busca analizar el valor de la empresa. Para esto fue necesario realizar una comparación con empresas del mismo rubro o similares. Seleccionar las empresas para este estudio fue sin duda la parte más difícil, estuvimos analizando alrededor de 40 empresas tanto en el mercado nacional como en el mercado extranjero ya que no lográbamos obtener el múltiplo adecuado. Finalmente nos quedamos con 5 empresas de las cuales 3 resultaron óptimas para el estudio. Para el análisis de múltiplos en base a la recomendación del Prof. Pablo Fernández, se ocupa el ratio EV/EBITDA. Finalmente, se promedian los tres múltiplos de ganancia para complementar las características que evalúan, obteniendo un precio de la acción de 857,7 CLP el cual comparado con el precio de cierre al 31 de marzo del 2022 (797,41 CLP) mantiene una desviación del 8,96%.

En este trabajo se realiza la valorización de la empresa Hortifrut S.A. a través del método de flujos de cajas descontados y el método de múltiplos al 31 de marzo del 2022. Hortifrut es una empresa que se dedica a la producción, elaboración, transformación, industrialización, distribución, comercialización, exportación e importación de toda clase de productos o subproductos hortícolas, frutícolas, agropecuarios y otros, así como la prestación de servicios o asesorías con relación a dichas materias. Los dos principales segmentos de negocio son fruta fresca y productos de valor agregado. Para el método de flujo de caja descontado se calculó la tasa de descuento (WACC), resultando un valor de 6,99%. El valor presente de los flujos de caja libre proyectados considerando el valor terminal ascienden a 1.230.234 MUSD. El precio por acción estimado fue de 811,64 CLP y el precio de la acción real es de 797,41 manteniendo una variación del 1,78%.