Valoración empresas Copec

Abstract

En el presente trabajo tiene como objetivo la valoración de Empresas Copec S.A., en base al método de Flujo de caja Descontados y el método de Múltiplos al 31 de Marzo de 2024. La valoración se realizó con foco en los segmentos más importantes en la generación de flujos para la compañía: sector forestal y sector energía, para lo cual se proyectaron los ingresos operacionales por segmentos de las filiales Celulosa Arauco y Constitución, Compañías de Petróleos de Chile y Abastible, para luego consolidarlos en nuestras proyecciones. A través del método de valoración por Flujos de caja descontados y comparamos los resultados del precio de la acción al 31 de marzo de 2024., una vez que realizamos la proyección del estado de resultados de Empresa Copec. Esta proyección fue efectuada en base a un análisis de variables que influyen en la proyección de los ingresos operaciones del sector forestal y energía. Como resultado, el precio de la acción estimado en este informe para el 31 de marzo de 2024 es de $7.949, un 12,93% mayor que el precio real de mercado a esa misma fecha, el que corresponde a $7.039. Con el método de Valoración por Múltiplos, realizamos un análisis de las empresas comparables con respecto a Empresas Copec, con similares características y del mismo sector industrial tanto para sector forestal y sector energía. Las empresas consideradas en la valuación para el sector forestal son CMPC, Suzano S.A., International Paper y para el sector energía se consideran las empresas Petrobras, Shell e YPF. Los ratios elegido que se aplica por sector, es el recomendado y el más representativo por cada industria, para el caso del sector forestal el mejor múltiplo es el Price to Book Equity (PBV), y para el caso el sector energía es recomendable trabajar con el múltiplo PriceEarnings Ratio (P/E). El resultado obtenido de la aplicación del ratio por sector, nos da como resultante un valor por segmento de ambos sectores en USD, el cual es dividido por el número de acciones y Escuela de Posgrado haciendo la conversión a pesos obtenemos el Precio de la acción de $7.412 que es contrastado con el valor bursátil o real de la acción de $7.039 de Empresas Copec, determinado que existe un 5,30% de diferencia entre el precio de la acción calculada por la valoración por múltiplos, y el precio de la acción real en pesos al 31 de marzo de 2024.