Evaluación carteras recomendadas principales corredoras de bolsa de Chile

Abstract

En este estudio se realiza un análisis comparativo de las carteras recomendadas en Diciembre del año 2013 por las 9 principales corredoras de bolsa del país las cuales abarcaban un 78% del mercado Chileno para el año 2013. Para la completitud de dicho análisis utilizaremos el método VaR (Value at Risk) como indicador de riesgo de los respectivos portafolios como también realizaremos un análisis de retorno según los datos proporcionados por el IGPA a lo largo de este año. A lo anteriormente mencionado se le agrega un análisis según el ratio de Sharpe y de Betas para agregar profundidad al estudio. El objetivo de este estudio es poder establecer un orden para las carteras recomendadas según lo predichos por ellas y lo ocurrido en la realidad a lo largo del año 2014. Los principales resultados muestran que no existe un patrón común por parte de las corredoras a la hora de recomendar su cartera de acciones. Unas prefieren guiarse por el mercado eléctrico, otras por el mercado de retail mientras que otras por el mercado del agua y electricidad. Por otro lado, BanChile se guía por las acciones más transadas en la bolsa sin importar la situación que están viviendo las distintas empresas. En cuanto al poder de mercado, dado el porcentaje de acciones transadas, vemos que tampoco existe una relación directa entre poder de mercado y efectividad a la hora de estimar la cartera recomendada para diciembre del año 2013. Un claro ejemplo de esto corresponde a EuroAmérica que tiene una gran efectividad al estimar su cartera recomendada pero su poder de mercado es bajo. Los resultados finales indican que depende de la aversión al riesgo de los clientes ya que todo depende de la rentabilidad v/s el riesgo que quieran incurrir los clientes, por lo que clientes más aversos al riesgo preferiran EuroAmérica y los que desean más riesgo elegirán Larrain Vial.