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Valoración de la empresa Marine Harvest Asa (MOWI)
(Universidad de Chile, 2020)
productos alrededor del globo,
donde sus mercados más importantes son Estados Unidos y la Unión Europea.
MOWI mantiene operativamente su cadena de valor integrada verticalmente, pasando
desde la producción de alimentos para peces, proceso de siembra...
El presente estudio tiene por finalidad realizar el estudio de valoración de la empresa Marine Harvest ASA (MOWI) al 30 de junio de 2019, mediante la aplicación de los métodos de Flujos de Caja Descontados y por el método de valoración por múltiplos. La empresa MOWI, fundada en 1964, con sus cuarteles generales en Noruega, cotiza en la bolsa de Oslo y es una compañía del rubro de acuicultura de Salmon del Atlántico. Actualmente MOWI es una empresa líder en esta industria con ventas para el 2018 de cerca de 3.800 millones de Euros, comercializa sus productos alrededor del globo, donde sus mercados más importantes son Estados Unidos y la Unión Europea. MOWI mantiene operativamente su cadena de valor integrada verticalmente, pasando desde la producción de alimentos para peces, proceso de siembra, engorda, procesamiento y venta de productos de salmón de valor agregado alrededor del mundo. En el desarrollo de este estudio se hace un análisis de la industria del salmón del atlántico en general, así como se describen aspectos operativos y económicos de MOWI en específico. Se incluye el análisis de la estructura de capital de MOWI así como se procede a desarrollar un análisis y proyección de los estados financieros futuros de MOWI en base al crecimiento de ventas que se estima en 1.5% interanual por la misma compañía. Dentro de la valoración por flujos descontados se realiza la estimación del costo de capital por el medio del cálculo de costo de capital promedio ponderado (WACC), y el cálculo de la beta patrimonial de la empresa basado en los valores transaccionales de las acciones de MOWI en la Bolsa de valores de Oslo en relación con el índice de la misma bolsa OSEBX. El resultado de la valoración arrojo un valor de acción de MOWI de 8,39 EUR/acción contrastando fuertemente con un valor mercado de 20.29 EUR/acción a la fecha de la evaluación....
El presente estudio tiene por finalidad realizar el estudio de valoración de la empresa Marine Harvest ASA (MOWI) al 30 de junio de 2019, mediante la aplicación de los métodos de Flujos de Caja Descontados y por el método de valoración por múltiplos. La empresa MOWI, fundada en 1964, con sus cuarteles generales en Noruega, cotiza en la bolsa de Oslo y es una compañía del rubro de acuicultura de Salmon del Atlántico. Actualmente MOWI es una empresa líder en esta industria con ventas para el 2018 de cerca de 3.800 millones de Euros, comercializa sus productos alrededor del globo, donde sus mercados más importantes son Estados Unidos y la Unión Europea. MOWI mantiene operativamente su cadena de valor integrada verticalmente, pasando desde la producción de alimentos para peces, proceso de siembra, engorda, procesamiento y venta de productos de salmón de valor agregado alrededor del mundo. En el desarrollo de este estudio se hace un análisis de la industria del salmón del atlántico en general, así como se describen aspectos operativos y económicos de MOWI en específico. Se incluye el análisis de la estructura de capital de MOWI así como se procede a desarrollar un análisis y proyección de los estados financieros futuros de MOWI en base al crecimiento de ventas que se estima en 1.5% interanual por la misma compañía. Dentro de la valoración por flujos descontados se realiza la estimación del costo de capital por el medio del cálculo de costo de capital promedio ponderado (WACC), y el cálculo de la beta patrimonial de la empresa basado en los valores transaccionales de las acciones de MOWI en la Bolsa de valores de Oslo en relación con el índice de la misma bolsa OSEBX. El resultado de la valoración arrojo un valor de acción de MOWI de 8,39 EUR/acción contrastando fuertemente con un valor mercado de 20.29 EUR/acción a la fecha de la evaluación....
Valorización de Compañía Cervecerías Unidas S.A.. : mediante el método de flujos de caja descontado
(Universidad de Chile, 2020)
mercado del segmento Chile es
de 43,8% y del segmento Vinos de 17,7%.
Sus ingresos por ventas, promedio histórico de 5 años, están distribuido de la siguiente
forma: segmento Chile de 62,5%, segmento Negocios Internacionales 26,1% y el
segmento Vinos de 12...
VALORACION FALABELLA S.A
(Universidad de Chile, 2021)
(MUF), teniendo en
el mercado actualmente 2.508.845 acciones.
Por otro lado, bajo el método de valorización por múltiplos comparables, se eligieron
empresas comparables que presentan similitudes en mercados en los que operan,
riesgos asociados y...
El informe que presentamos a continuación corresponde a la valoración económica de Falabella S.A. al 31 de marzo de 2021. La metodología ocupada para realizar la estimación del valor de Falabella S.A., fue el flujo de caja descontado. Falabella S.A., es una empresa chilena que, principalmente, ha desarrollado sus operaciones en la industria retail por más de 100 años en el rubro, pero, además, ha incursionado en la industria bancaria desde 1998. Los segmentos de negocios en que se desarrolla Falabella son principalmente Tiendas por departamento, Mejoramiento del Hogar, Supermercados y Sector financiero, entre otros. La firma posee participación en los países de Chile, Colombia, Argentina, Perú, Brasil. Esta compañía transa sus acciones en la Bolsa de Comercio de Santiago. Nuestro análisis realizado para estimar los flujos de caja descontados determinó una tasa de costo de capital promedio ponderado (WACC), de un valor de 4,497% al 31 de marzo de 2021. El patrimonio económico estimado para Falabella es de 320.872 miles de UF (MUF), teniendo en el mercado actualmente 2.508.845 acciones. Concluyendo el valor de la acción proyectada en un 14,9%equivalentes a un valor de la acción $ 3.759, siendo el valor de la acción al 31 de marzo $ 3.272....
El informe que presentamos a continuación corresponde a la valoración económica de Falabella S.A. al 31 de marzo de 2021. La metodología ocupada para realizar la estimación del valor de Falabella S.A., fue el flujo de caja descontado. Falabella S.A., es una empresa chilena que, principalmente, ha desarrollado sus operaciones en la industria retail por más de 100 años en el rubro, pero, además, ha incursionado en la industria bancaria desde 1998. Los segmentos de negocios en que se desarrolla Falabella son principalmente Tiendas por departamento, Mejoramiento del Hogar, Supermercados y Sector financiero, entre otros. La firma posee participación en los países de Chile, Colombia, Argentina, Perú, Brasil. Esta compañía transa sus acciones en la Bolsa de Comercio de Santiago. Nuestro análisis realizado para estimar los flujos de caja descontados determinó una tasa de costo de capital promedio ponderado (WACC), de un valor de 4,497% al 31 de marzo de 2021. El patrimonio económico estimado para Falabella es de 320.872 miles de UF (MUF), teniendo en el mercado actualmente 2.508.845 acciones. Concluyendo el valor de la acción proyectada en un 14,9%equivalentes a un valor de la acción $ 3.759, siendo el valor de la acción al 31 de marzo $ 3.272....
Valoración de Compañía Cervecerías Unidas S.A.
(Universidad de Chile, 2024)
organiza sus operaciones en tres segmentos
clave: Chile, Negocios Internacionales y Vinos. Hasta la fecha, CCU opera en múltiples
países, incluyendo Chile, Argentina, Bolivia, Paraguay y Uruguay, siendo sus principales
fuentes de ingresos los mercados...
En el presente informe, se lleva a cabo la valoración económica de la Compañía Cervecerías Unidas S.A. (CCU) al 31 de marzo de 2023. Esta se realiza a través del empleo de dos métodos distintos: el Método de Flujo de Caja Descontado y el enfoque en Múltiplos, centrándonos en los múltiplos de ganancias. CCU es una destacada empresa del sector de bebidas, con presencia en diversas categorías como cervezas, bebidas gaseosas, aguas minerales y envasadas, néctares, vino y pisco, entre otros. La compañía organiza sus operaciones en tres segmentos clave: Chile, Negocios Internacionales y Vinos. Hasta la fecha, CCU opera en múltiples países, incluyendo Chile, Argentina, Bolivia, Paraguay y Uruguay, siendo sus principales fuentes de ingresos los mercados chileno y argentino. En cuanto al Método de Flujo de Caja Descontado, se empleó información financiera histórica desde 2018 hasta la fecha de valoración. Para la proyección de los ingresos se utilizó mínimos cuadrados ordinarios con la finalidad de encontrar funciones que mejor predicen los ingresos por ventas de cada segmento operacional. Para traer a valor presente los flujos de caja, se utilizó un WACC de 4,78% calculado también en el informe a través de la fórmula de Modigliani y Miller del año 1963. Como resultado de este análisis, se obtuvo un precio de la acción en la fecha de valorización de CLP 7.763, lo que representa una diferencia de 26% respecto el precio bursátil en esa misma fecha que fue de CLP 6.120. Esto sugiere una posible subvaloración por parte del mercado, como se detalla en el informe....
En el presente informe, se lleva a cabo la valoración económica de la Compañía Cervecerías Unidas S.A. (CCU) al 31 de marzo de 2023. Esta se realiza a través del empleo de dos métodos distintos: el Método de Flujo de Caja Descontado y el enfoque en Múltiplos, centrándonos en los múltiplos de ganancias. CCU es una destacada empresa del sector de bebidas, con presencia en diversas categorías como cervezas, bebidas gaseosas, aguas minerales y envasadas, néctares, vino y pisco, entre otros. La compañía organiza sus operaciones en tres segmentos clave: Chile, Negocios Internacionales y Vinos. Hasta la fecha, CCU opera en múltiples países, incluyendo Chile, Argentina, Bolivia, Paraguay y Uruguay, siendo sus principales fuentes de ingresos los mercados chileno y argentino. En cuanto al Método de Flujo de Caja Descontado, se empleó información financiera histórica desde 2018 hasta la fecha de valoración. Para la proyección de los ingresos se utilizó mínimos cuadrados ordinarios con la finalidad de encontrar funciones que mejor predicen los ingresos por ventas de cada segmento operacional. Para traer a valor presente los flujos de caja, se utilizó un WACC de 4,78% calculado también en el informe a través de la fórmula de Modigliani y Miller del año 1963. Como resultado de este análisis, se obtuvo un precio de la acción en la fecha de valorización de CLP 7.763, lo que representa una diferencia de 26% respecto el precio bursátil en esa misma fecha que fue de CLP 6.120. Esto sugiere una posible subvaloración por parte del mercado, como se detalla en el informe....
El impacto de la devaluacion en el mercado de los ADRs - el caso de Argentina, Brasil, Mexico, Rusia y la crisis asiática
(Universidad de Chile, 2006)
El impacto de la devaluación en el mercado de los
ADRs: el caso de Argentina, Brasil, México, Rusia y la
crisis asiática
Tesis para optar al título de Magíster en Finanzas
INTEGRANTE:
Gustavo Olivares Aracena
DIRECTOR...
década pasada2, la historia de su comportamiento en los mercados nos permite hacer un interesante análisis empírico. Podemos hacernos la siguiente pregunta: ¿qué ocurre con el precio de estos instrumentos financieros, si hay una crisis en...
década pasada2, la historia de su comportamiento en los mercados nos permite hacer un interesante análisis empírico. Podemos hacernos la siguiente pregunta: ¿qué ocurre con el precio de estos instrumentos financieros, si hay una crisis en...
Valoración Viña Concha y Toro S.A. : por flujo de caja descontado
(2018-05)
la compañía para la obtención de
los principales elementos de determinación de su valorización, sin perjuicio de ello se utilizaron
otras fuentes para la obtención de información de mercado de sus valores de oferta pública, tales
como portales como...
sus flujos; análisis del mercado en que se desenvuelve; y estudios de sus principales cuentas contables. Con todo lo anterior, se llegó a una proyección de los flujos de caja libre de la compañía desde el cuarto trimestre de 2017 hasta el año 2021...
sus flujos; análisis del mercado en que se desenvuelve; y estudios de sus principales cuentas contables. Con todo lo anterior, se llegó a una proyección de los flujos de caja libre de la compañía desde el cuarto trimestre de 2017 hasta el año 2021...
Estimación de la estructura de tasas de interés reales de los instrumentos de renta fija en Chile
(Universidad de Chile, 2006)
futura de éstas. Dada la importancia de éste indicador financiero es que se hace fundamental conocer la forma y comportamiento de la curva intertemporal de tasas a través de la información obtenida del mercado. Es así como para el caso chileno, la...
Valoración de Compañía Cervecería Unidas S.A. : mediante el método de múltiplos
(Universidad de Chile, 2017-04)
............................................................................................................. 5
Principales Métodos de Valoración ................................................................................. 5
2. Descripción de la Empresa y la Industria ................................................................. 7
Mercado de...
la empresa se utiliza la información publicada en los Estados Financieros de la empresa contenidos desde Diciembre de 2012 a Septiembre de 2016. Para la estimación de los flujos futuros y de los múltiplos se utiliza la información de mercado...
la empresa se utiliza la información publicada en los Estados Financieros de la empresa contenidos desde Diciembre de 2012 a Septiembre de 2016. Para la estimación de los flujos futuros y de los múltiplos se utiliza la información de mercado...
Flujos de capitales internacionales, búsqueda de retornos : evidencia empírica en Latinoamérica
(Universidad de Chile, 2005-12)
esto las
entradas y salidas de capitales de corto plazo generan una mayor volatilidad en los
mercados bursátiles, pero además ayudan a captar recursos externos y a aumentar la
liquidez.
La presente investigación, tiene como objetivo ver el efecto...
de los flujos de capitales internacionales sobre los mercados bursátiles de economías latinoamericanas y testear la hipótesis de Return-Chasing. Dicha hipótesis, se refiere a que los flujos de inversiones en securities tienden a moverse hacia las...
de los flujos de capitales internacionales sobre los mercados bursátiles de economías latinoamericanas y testear la hipótesis de Return-Chasing. Dicha hipótesis, se refiere a que los flujos de inversiones en securities tienden a moverse hacia las...
Determinantes de la estructura de endeudamiento de las empresas latinoamericanas emisoras de ADRS
(2004-12-13)
las empresas para financiarse en el mercado de
capitales internacional (yankee bonds, créditos sindicados, préstamos de
agencias internacionales, etc.). Desde la primera emisión lanzada en
América Latina a comienzos de la década de los noventa...
Stock Exchange o en el mercado over the counter. La investigación desarrollada en torno a estas emisiones se ha orientado principalmente a valoración de Determinantes de la estructura de endeudamiento de empresas... 57...
Stock Exchange o en el mercado over the counter. La investigación desarrollada en torno a estas emisiones se ha orientado principalmente a valoración de Determinantes de la estructura de endeudamiento de empresas... 57...