Valoración de empresas CMPC S.A. : (metodología flujos de caja descontados)

Abstract

El presente trabajo tiene como finalidad determinar el precio objetivo para la acción de Empresas CMPC S.A. considerando la información financiera al 30 de junio de 2013, mediante la metodología de flujos de caja descontados. El trabajo contempla principalmente, la descripción de la empresa a evaluar y de la industria en la que esta participa, la proyección del estado de resultados y por último la estimación del flujo de caja libre de la empresa. Para la aplicación del método de flujos de caja descontados, se determinó, a través del modelo de mercado, el Beta de Empresas CMPC S.A., considerando el Índice General de Precios de las Acciones (IGPA) como el representante del “mercado”, para luego proceder a calcular la tasa de costo de capital de los activos de la empresa (WACC), con la cual se descontaron los flujos de caja libre proyectados. Producto de la valoración por flujos descontados se determinó un precio objetivo de CH$2.643,10 por acción, con un upside respecto del precio de la acción al 30 de junio de 2013 de un 69.4%, por lo que se recomienda invertir en esta acción en el mediano y largo plazo, considerando además las perspectiva futuras de la industria y de la empresa, junto con el aumento en la capacidad instalada que ha mostrado en el último tiempo