Valoración S.A.C.I Falabella : mediante método de flujo de caja descontado (FCD)

Abstract

La valoración de empresas es el proceso por el cual asignamos valor a la compañía, se trata de determinar el grado de utilidad que reporta, el valor intrínseco del negocio, cuantificando los recursos que constituyen el patrimonio. Este no busca determinar el precio o valor contable, ya que este se fijará finalmente en una transacción, sino su valor inherente. A continuación se realizara la valoración de S.A.C.I Falabella, por medio del método de flujo de caja descontado. Esta metodología es muy común cuando se trata de valorar proyectos o empresas, ya que involucra varios factores; tales como, proyección de flujos en un horizonte de tiempo, riesgos asociados, potencial de desarrollo, y una tasa de descuento que permitirá traer a valor presente los flujos, determinando el valor económico de la empresa. S.A.C.I Falabella es un reconocido holding chileno que logró posicionarse en el rubro del retail, a nivel local e internacional, a través de sus cinco líneas de negocio; tiendas por departamento, mejoramiento del hogar, supermercados, servicios financieros y negocio inmobiliario; a la fecha participa en países como Perú, Argentina, Colombia, Brasil, Uruguay y próximamente México, logrando una sólida estabilidad en el mercado. El presente estudio se realizó en base a los últimos cinco años de la compañía, apoyado en su comportamiento histórico, en su plan y políticas de inversión se determinó un precio por acción de $5.273,52, un 0,4% por debajo de su cotización en el mercado a la fecha de estudio. Es importante destacar que S.A.C.I Falabella es una empresa con políticas y márgenes definidos esto puede verse en sus indicadores financieros de la composición de su estructura de capital objetiva, aunque el leverage aumento para los últimos años no es indicador de inestabilidad, sino al contrario va de la mano con las futuras inversiones mencionadas anteriormente. Sus proyecciones estables, su accesibilidad y transparencia de la información ofrecen confianza a terceros, entregando señales reales percibidas así por el mercado, por ende el precio obtenido con este análisis se encontró dentro del rango que la entidad mantuvo al periodo de estudio.