Valoración de Empresa Viñedos Emiliana

Abstract

El presente documento tiene como objetivo la valorización económica de la empresa Viñedos Emiliana S.A. a través del método de múltiplos, al 30 de septiembre de 2018. Viñedos Emiliana es una empresa chilena que cotiza en la bolsa de valores. Su actividad principal es la elaboración y comercialización de vinos orgánicos El año 2017, sus ventas representaron el 1,4% del volumen total de vinos embotellados exportados por la industria vitivinícola chilena (considera vinos tradicionales y orgánicos). Dicho año, los principales mercados de Emiliana en volúmenes de venta fueron: Europa y Norte América con un 47% y un 22% respectivamente. Al cierre de 2017 la empresa reportó ventas por UF 829.765 y utilidades de UF 49.039. Entre 2014 y 2017 las ventas se mantuvieron sin variación en torno a las UF 830.000 debido a los siguientes dos efectos contrapuestos: el precio promedio de ventas medido en C9L (caja de 9 litros) aumentó un 14% de 27,6 a 31,5 USD/C9L (dólares por caja de 9 litros), sin embargo, en igual periodo los volúmenes vendidos disminuyeron un 17% de 1,28 a 1,06 MMC9L (millones de cajas de 9 litros). Lo anterior se explica por la estrategia de la compañía de concentrar sus ventas en las categorías de vinos orgánicos embotellados, los cuales pasaron de representar el 42% de las ventas en 2014 al 65% de las ventas en 2017. La información utilizada para el desarrollo de este trabajo es de carácter público y se encuentra disponible tanto en la Comisión para el Mercado Financiero como en los reportes de sustentabilidad de la compañía. A lo largo del informe se realiza el análisis de la compañía e industria, y luego utilizando el método basado en múltiplos se obtiene una valorización de la acción de UF 0,001208 ($33,06), siendo el precio real de mercado al momento de la valoración de $37,20.

El presente documento tiene como objetivo la valorización económica de la empresa Viñedos Emiliana S.A. a través del métodos flujo de caja libre descontado, al 30 de septiembre de 2018. Viñedos Emiliana es una empresa chilena que cotiza en la bolsa de valores. Su actividad principal es la elaboración y comercialización de vinos orgánicos El año 2017, sus ventas representaron el 1,4% del volumen total de vinos embotellados exportados por la industria vitivinícola chilena (considera vinos tradicionales y orgánicos). Dicho año, los principales mercados de Emiliana en volúmenes de venta fueron: Europa y Norte América con un 47% y un 22% respectivamente. Al cierre de 2017 la empresa reportó ventas por UF 829.765 y utilidades de UF 49.039. Entre 2014 y 2017 las ventas se mantuvieron sin variación en torno a las UF 830.000 debido a los siguientes dos efectos contrapuestos: el precio promedio de ventas medido en C9L (caja de 9 litros) aumentó un 14% de 27,6 a 31,5 USD/C9L (dólares por caja de 9 litros), sin embargo, en igual periodo los volúmenes vendidos disminuyeron un 17% de 1,28 a 1,06 MMC9L (millones de cajas de 9 litros). Lo anterior se explica por la estrategia de la compañía de concentrar sus ventas en las categorías de vinos orgánicos embotellados, los cuales pasaron de representar el 42% de las ventas en 2014 al 65% de las ventas en 2017. La información utilizada para el desarrollo de este trabajo es de carácter público y se encuentra disponible tanto en la Comisión para el Mercado Financiero como en los reportes de sustentabilidad de la compañía. A lo largo del informe se realiza la proyección del estado de resultados y flujo de caja libre para Viñedos Emiliana al año 2022, obteniendo un valor de la empresa al 30 de septiembre de 2018 de UF 1.020.752 y una valorización de la acción de UF 0,0009 ($25,27), siendo el precio real de mercado al momento de la valoración de $37,20.