Análisis cualitativo del programa Fondos de Inversión de Capital de Riesgo para etapas tempranas tecnológicas : fondo etapas tempranas tecnológicas, de la Corporación de Fomento de la Producción.

Abstract

Durante el año 2015, y con el objeto de coordinar un instrumento que permita reducir la brecha de financiamiento para los emprendimientos tecnológicos, mediante el aporte público y privado, la Corporación de Fomento de la Producción (en adelante, “CORFO”), promulgó un instrumento denominado “Programa de Financiamiento a Fondos de Inversión de Capital de Riesgo – Fondos Etapas Tempranas Tecnológicas”, (en adelante “FET”), mediante la publicación de su reglamento. Según la definición de su propia normativa1 , el FET consiste en un “financiamiento de largo plazo a los fondos de inversión dispuestos a invertir en empresas con las características definidas en las presentes normas y cuyos administradores se comprometen a involucrarse activamente de manera directa o a través de mandatarios, agentes o representantes, en la gestión de las empresas receptoras finales de los recursos”. La naturaleza del instrumento corresponde a un acto administrativo, por lo que su promulgación y medios de publicidad son los mismos que se utilizan para cualquier actuación de un organismo del Estado. El control de legalidad lo efectúa la Contraloría General de la República y se publica en el Diario Oficial para el conocimiento de terceros. El programa ofrece una línea de crédito a los fondos de inversión, con cargo a la cual, dichos fondos pueden suscribir contratos de mutuo de dinero, con el objeto de invertirlos en las empresas tecnológicas elegibles, mediante una razón deuda/capital entre los aportantes del fondo y el respectivo préstamo suscrito con la corporación, diversificando el riesgo del financiamiento. A 5 años de su implementación, y con el objeto de revisar el impacto cualitativo del instrumento, el presente trabajo ofrece una propuesta de evaluación de la política pública descrita precedentemente.