Valoración Empresa Anónima Sector Automotriz

Abstract

Una empresa presenta un distinto valor, dependiendo de la posición de comprador o vendedor, y esto se debe principalmente a economías de escala, economías de complementariedad, distintas percepciones, entre otras. Por tanto, es importante intentar dar respuesta a la siguiente interrogante “¿Cuánto vale una empresa?”, y deslumbrar aquellos factores internos y externos que influyen en su valor. El identificar el valor de una empresa, resulta fundamental en el momento en el que se busca financiar nuevas estrategias corporativas. Hay que comprender, que los mercados en los que nos encontramos inmersos, resultan sumamente competitivos, y por eso es que resulta importante la “valoración de empresas”, pues es el proceso por el cual se busca cuantificar los elementos que constituyen el patrimonio, la actividad, el potencial o cualquier otra característica relevante, que caracterice la empresa, y nos permita comparar respecto a la competencia que esta presenta. Existe una cantidad reducida de métodos para realizar una “valoración”, y es importante destacar que al momento de valorizar una compañía, se debe comparar más de un resultado bajo distintos métodos. En nuestro país, el método más utilizado es el de, flujo de caja descontados. Para efectos de este trabajo de tesis, se investigara y aplicara el método de múltiplos que es, fácilmente influenciable por las condiciones actuales del mercado. La empresa estudiada, actualmente la empresa se dedica a la importación de partes y accesorios de automóviles, donde destacan los repuestos Hyundai, Thule, Sonax, Beste y Bosch; siendo este último cliente el que aporta el 60% de los productos en la cartera de ventas, y que estudiaremos en el capítulo de proyecciones, pues es una empresa que aunque no posee participación, se involucra indirectamente a través de sus convenios y metas por la exclusividad en la proyección de ventas de la compañía. Los productos importados son: correas, porta equipajes, artículos de limpieza, generadores, amortiguadores, compresores, alarmas, inyección diésel, bobinas, motor de arranque, entre otros. La empresa desarrolla todas sus líneas de negocio en Chile, Perú y Colombia. Chile es la matriz del grupo representando a nivel de ventas el 70%, luego continúa Perú con un 20% y Colombia con un 10%. Sus empleados son alrededor de 500, concentrado principalmente en equipo de venta y en control de stock. Su principal competidor opera en los tres países, pero no cotiza en bolsa por lo cual no se encuentra obligado a entregar sus EEFF al público. Por este motivo, es que para la valoración se buscaron de referencia empresas en el mercado EEUU, que presentaran características similares y que por normativa exponen sus EEFF y se disponibilizan a través de sus sitios web. Sus principales clientes son SODIMAC, EASY y micro empresas dedicadas a la reparación de vehículos.