Valoración de Empresa Viña Concha y Toro S.A.

Abstract

El siguiente informe tiene como fin determinar la valorización de la Viña Concha y Toro a través de dos de las principales metodologías de valorización utilizadas actualmente, las cuales son la valorización a través de flujos de caja descontados y la de múltiplos, la fecha de valorización corresponde al 30 de junio del 2020. De los análisis realizados se pudo determinar que la empresa no presento variaciones relevantes dadas las condiciones económicas actuales producto de la pandemia que nos afecta demostrando estabilidad y consistencia en los resultados financieros obtenidos durante la pandemia, por lo cual no se realizaron supuestos con relación a esto. De los resultados obtenidos por el método de valorización por flujos descontados, se determinó que el precio de la acción para la Viña Concha y Toro se encuentra sobre el precio bursátil real de la acción, en un 11,42%, dado que el resultado obtenido fue de $ 1.424 en cambio el precio cotizado para el 30 de junio del 2020 es de $ 1.278, si bien la variación es aceptable, dado que es una aproximación a determinar si realmente el mercado está reflejando el valor real de la empresa, aun así existen variables que dado el estudio o la metodología no se consideraron y generan esta variación. Por otra parte, utilizando la valorización a través del método de múltiplos comparables se obtuvo que múltiplo de Price earnings ratio, obtuvo una mayor aproximación al precio de la acción de $1.278, lo que nos indica que para el periodo señalado es un buen indicador determinar el precio de la acción a través de la utilidad obtenida por acción, a la vez es este uno de los métodos más utilizados para valorización de empresas europeas por los analistas de Morgan Stanley1 . Luego de los resultados obtenidos el múltiplo que sigue en aproximación es el Enterprice Value to EBIT el cual nos entregó un resultado de $ 1.387,86. y por último el más utilizado2 , quien indica que para el sector de bebidas alcohólicas es el de Enterprice Value to EBITDA del cual obtuvimos un valor cercano al de la valorización por flujos de cajas descontados, de $ 1.405,71. Podemos señalar de los resultados obtenidos que los principales métodos de valorización entregan resultados cercanos al precio de la acción, y mayores a ellos por lo cual la acción está considerando variables que determinan un mayor riesgo, y por ello un menor precio.

El siguiente informe tiene como fin determinar la valorización de la Viña Concha y Toro a través de dos de las principales metodologías de valorización utilizadas actualmente, las cuales son la valorización a través de flujos de caja descontados y la de múltiplos, la fecha de valorización corresponde al 30 de junio del 2020. De los análisis realizados se pudo determinar que la empresa no presento variaciones relevantes dadas las condiciones económicas actuales producto de la pandemia que nos afecta demostrando estabilidad y consistencia en los resultados financieros obtenidos durante la pandemia, por lo cual no se realizaron supuestos con relación a esto. De los resultados obtenidos por el método de valorización por flujos descontados, se determinó que el precio de la acción para la Viña Concha y Toro se encuentra sobre el precio bursátil real de la acción, en un 11,42%, dado que el resultado obtenido fue de $ 1.424 en cambio el precio cotizado para el 30 de junio del 2020 es de $ 1.278, si bien la variación es aceptable, dado que es una aproximación a determinar si realmente el mercado está reflejando el valor real de la empresa, aun así existen variables que dado el estudio o la metodología no se consideraron y generan esta variación. Por otra parte, utilizando la valorización a través del método de múltiplos comparables se obtuvo que múltiplo de Price earnings ratio, obtuvo una mayor aproximación al precio de la acción de $1.278, lo que nos indica que para el periodo señalado es un buen indicador determinar el precio de la acción a través de la utilidad obtenida por acción, a la vez es este uno de los métodos más utilizados para valorización de empresas europeas por los analistas de Morgan Stanley1 . Luego de los resultados obtenidos el múltiplo que sigue en aproximación es el Enterprice Value to EBIT el cual nos entregó un resultado de $ 1.387,86. y por último el más utilizado2 , quien indica que para el sector de bebidas alcohólicas es el de Enterprice Value to EBITDA del cual obtuvimos un valor cercano al de la valorización por flujos de cajas descontados, de $ 1.405,71. Podemos señalar de los resultados obtenidos que los principales métodos de valorización entregan resultados cercanos al precio de la acción, y mayores a ellos por lo cual la acción está considerando variables que determinan un mayor riesgo, y por ello un menor precio.