Valoración de la Empresa NIKE, INC.

Abstract

El presente trabajo tiene como objetivo principal realizar la valoración de Nike, Inc. por dos de los métodos de valoración más utilizados en la práctica empresarial: el de flujo de caja descontado (FCD) y el método de valoración por múltiplos. El método de flujo de caja descontado se basa en el modelo de varios períodos de Modigliani-Miller y es usado frecuentemente en empresas con un capital estable a largo plazo, mientras que el método de múltiplos se basa en la comparación de diferentes indicadores de la industria y sus competidores por valorar, lo que permite una visibilidad sobre el valor de la empresa comparada con las demás. Nike, Inc. es una empresa multinacional estadounidense dedicada al diseño, desarrollo, fabricación y comercialización de equipamiento deportivo: balones, calzado, ropa, equipo, accesorios y otros artículos deportivos, creada en 1957 como "Blue Ribbons Sports" (BRS), por el deportista de la Universidad de Oregón Phil Knight y su entrenador, William Jay "Bill" Bowerman. La empresa comenzó distribuyendo calzado de la firma Onitsuka Tiger (actualmente ASICS) hasta 1971, cuando BRS lanzó su primer producto propio, con el emblema de la marca diseñado por Carolyn Davidson. Para la valoración de esta empresa se han utilizado los estados financieros desde el año 2017 hasta el 30 de junio de 2021, los cuales fueron la base para determinar la estructura de capital, actividad, estado de resultados, comportamiento de ingresos y gastos, riesgos asociados y, en general, todo lo necesario para una proyección de los flujos futuros de la empresa desde junio 30 de 2021 hasta el año 2025, con una tasa de costo de capital de 7.11% necesaria para descontar los flujos de caja proyectados, así como una tasa de crecimiento (g) de 4.5 % con crecimiento al infinito para obtener su valor terminal. De esta forma se obtiene un valor por acción de USD133 (variación de -2.5 % vs. el precio real), por el método de flujos descontados, y un valor por acción de USD408 (variación de 200% vs. el precio real)

El presente trabajo tiene como objetivo principal realizar la valoración de Nike, Inc. por dos de los métodos de valoración más utilizados en la práctica empresarial: el de flujo de caja descontado (FCD) y el método de valoración por múltiplos. El método de flujo de caja descontado se basa en el modelo de varios períodos de Modigliani-Miller y es usado frecuentemente en empresas con un capital estable a largo plazo, mientras que el método de múltiplos se basa en la comparación de diferentes indicadores de la industria y sus competidores por valorar, lo que permite una visibilidad sobre el valor de la empresa comparada con las demás. Nike, Inc. es una empresa multinacional estadounidense dedicada al diseño, desarrollo, fabricación y comercialización de equipamiento deportivo: balones, calzado, ropa, equipo, accesorios y otros artículos deportivos, creada en 1957 como "Blue Ribbons Sports" (BRS), por el deportista de la Universidad de Oregón Phil Knight y su entrenador, William Jay "Bill" Bowerman. La empresa comenzó distribuyendo calzado de la firma Onitsuka Tiger (actualmente ASICS) hasta 1971, cuando BRS lanzó su primer producto propio, con el emblema de la marca diseñado por Carolyn Davidson. Para la valoración de esta empresa se han utilizado los estados financieros desde el año 2017 hasta el 30 de junio de 2021, los cuales fueron la base para determinar la estructura de capital, actividad, estado de resultados, comportamiento de ingresos y gastos, riesgos asociados y, en general, todo lo necesario para una proyección de los flujos futuros de la empresa desde junio 30 de 2021 hasta el año 2025, con una tasa de costo de capital de 7.11% necesaria para descontar los flujos de caja proyectados, así como una tasa de crecimiento (g) de 4.5 % con crecimiento al infinito para obtener su valor terminal. De esta forma se obtiene un valor por acción de USD133 (variación de -2.5 % vs. el precio real), por el método de flujos descontados.