VALORACIÓN DE EMPRESAS HITES S.A.

Abstract

El presente informe tiene como objetivo estimar el valor de la compañía Empresas Hites S.A. mediante la utilización del método de valorización por Múltiplos. Para lo anterior, se trabajó sobre una base de datos correspondiente a los Estados Financieros de la empresa para el período comprendido entre los años 2017 y 1Q2021 (dado que a la fecha de realizado el estudio comprende las cifras disponibles más recientes). Adicionalmente, se empleó otro tipo de información, donde destacan estudios de mercado, estados financieros de otras compañías de la industria, memorias, etc. El método de Valorización por Múltiplos (en adelante, MVM) consiste principalmente en estandarizar el valor de la compañía en base a ratios estimados de empresas comparables, al cierre de marzo del año 2021. La aplicación de este método arrojó como resultado un precio de la acción de Empresas Hites de $143,9, mientras que, al cierre de las transacciones de la Bolsa de Comercio de Santiago al 31 de marzo de 2021, el precio de esta acción era $139. Lo anterior, implica una subvaloración del precio de la acción en un 3,89%. De esta forma, se estima que el precio se encuentra por debajo su valor real, lo que se comprueba con la evolución que ha tenido durante el último tiempo, por lo que seguirá ajustándose en el futuro.

El presente informe tiene como objetivo estimar el valor de la compañía Empresas Hites S.A. mediante la utilización del método de valorización de Flujos de Caja Descontados. Para lo anterior, se trabajó sobre una base de datos correspondiente a los Estados Financieros de la empresa para el período comprendido entre los años 2017 y 1Q2021 (dado que a la fecha de realizado el estudio comprende las cifras disponibles más recientes). Adicionalmente, se empleó otro tipo de información, donde destacan estudios de mercado, estados financieros de otras compañías de la industria, memorias, etc. El método de Flujos de Caja Descontados consiste principalmente en proyectar para el cierre del año 2021 y los períodos entre los años 2022-2025, los flujos de caja calculados desde la apertura del Estado de Resultados, descontados a una tasa estimada de costo de capital (WACC). La aplicación de este método arrojó como resultado un precio de la acción de Empresas Hites de $145, mientras que, al cierre de las transacciones de la Bolsa de Comercio de Santiago al 31 de marzo de 2021, el precio de esta acción era $139. De esta forma, se estima que el precio se encuentra por debajo su valor real, lo que se comprueba con la evolución que ha tenido durante el último tiempo.