VALORACIÓN DE EMPRESA BESALCO S.A.. : mediante método de flujo de caja descontado

Abstract

El seminario de título que se presenta a continuación tiene como finalidad determinar el valor económico de BESALCO S.A., realizada a través de flujo de caja descontado. Este método, se utiliza para la valorización de empresas, se basa en tres factores importantes: La inversión a partir de estimaciones de los flujos, la asignación del tiempo en un espacio limitado, y el riesgo incorporado en la generación de los flujos futuros. Con estos factores expuestos, se establecen supuestos que son necesarios para determinar el valor presente de los flujos, descontada a una tasa adecuada para posteriormente calcular el valor económico de la empresa. Besalco S.A. es una de las principales constructoras del país con 72 años de experiencia en la industria local y con presencia en Perú. Presta servicios en obras civiles y edificación, servicios de maquinaria, desarrollo inmobiliario y proyectos de inversiones. Cuenta con aproximadamente 15.000 empleados y con una potente infraestructura en recursos humanos, lo que genera ventajas competitivas y oportunidades de negocio frente a la entrada de otros operadores civiles en construcción al mercado. Actualmente tiene filiales en Perú, donde espera replicar el exitoso modelo aplicado en Chile. La valorización está estructurada en cuatro partes, la primera corresponde a la descripción de la empresa y la determinación de la estructura de financiamiento y estructura de capital objetivo de ésta. Después, se determina la tasa de endeudamiento, usando supuestos e información histórica de mercado, para calcular el costo de capital, Luego de lo cual con la información obtenida anteriormente, se analizan los estados financieros y se pronostica un análisis y por otro lado se de crecimiento de los principales rubros en que opera la empresa, siguiendo con la proyección de los estados de los EE.RR desde el año 2015 hasta el año 2019. En último lugar, se establecen nuevos supuestos asociados a las políticas de inversión, se determina cual es el flujo de caja libre. Con estos supuestos se obtiene el valor terminal y el valor de los activos prescindibles. Con un mix de información, se completa la valorización. El valor del patrimonio económico de la empresa de Besalco S.A. al 31 de diciembre del 2019, obtenido es de 576.172.664 con un precio de acción de equivalente a 400,14. Dicho resultado es analizado en las conclusiones de este trabajo.