Valoración Aguas Andinas S.A.

Abstract

Los Ingresos de Aguas Andinas están dados principalmente por 4 conceptos, Agua Potable, Aguas Servidas, Otros Ingresos Regulados (cortes y reposición de servicios) e Ingresos no Regulados (Servicios Sanitarios: servicios domiciliarios a clientes, asesorías técnicas de agua potable rural, convenios como por ejemplo proyecto Alto Maipo. Por otro lado, están los Servicios no Sanitarios que consisten en la venta de materiales en Gestión y Servicios S.A., operación de plantas en EcoRiles, muestreos de agua potable en Anam S.A.). (Aguas Andinas, 2021) A continuación, podrán ver en la tabla 15 la evolución histórica de los ingresos por los conceptos antes mencionados. Tabla 15. Análisis de Ingresos Consolidado Distribución. Fuente: EEFF y Análisis Razonado Aguas Andinas Dónde vemos como han ido en baja los ingresos ordinarios a nivel total, dado principalmente por la venta de ESSAL y luego los efectos adversos de la pandemia. En la tabla 16, podemos observar el crecimiento de cada concepto por año y el promedio de los años 2017, 2018 y 2021 los cuales se consideran como representativos al no estar afectados mayormente por los eventos antes mencionados.

Aguas Andinas ha mostrado a través del tiempo un constante aumento en su stock de deuda, debido principalmente a los altos costos de inversión, propios de la industria sanitaria (ICR Chile, 2020). Estas inversiones están destinadas a asegurar la entrega de un buen servicio, minimizando al mismo tiempo los potenciales riesgos del negocio, lo que es un gran desafío para la empresa (Aguas Andinas, 2021). Actualmente los desafíos que enfrenta la empresa son por ejemplo el aporte social, dar altos estándares de servicio, la continuidad del servicio, la mega sequía y el riesgo financiero y operacional que enfrenta el país (Aguas Andinas, 2021). Bajo este contexto Aguas Andinas está ejecutando un plan de inversiones que abarca las áreas mencionadas anteriormente, manteniendo niveles de endeudamiento sostenibles en el largo plazo (Aguas Andinas, 2021). Entre los proyectos específicos que se desarrollan hoy están: Seis Mega Estanques en Pirque con el fin de tener una infraestructura que conlleven un aumento progresivo de la capacidad de almacenamiento de agua potable frente a episodios de turbiedad extrema, Ampliación Plantas de Tratamiento Aguas Servidas, Cogeneración Biofactoría Mapocho-Trebal para que las instalaciones de las grandes plantas de tratamiento aguas servidas sean autosustentables en energía, Gestión responsable de los residuos, Instalación sistema tratamiento de nitratos Biofactoría para disminuir un 90% la concentración de amonio (Aguas Andinas, 2021).