“Teoría de las perspectivas y rendimientos del tipo de cambio : evidencia empírica para economías emergentes”

Abstract

El presente modelo investiga el rol predictivo de la distribución pasada de los rendimientos de monedas emergentes bajo la teoría de las perspectivas. Este es un modelo de fijación de precios de activos que señala que cuando la distribución de rendimientos pasado es percibida como alta (baja), tiende a generar un rendimiento posterior bajo (alto) y se enmarca en la visión de microestructura del mercado cambiario. Los resultados evidencian capacidad predictiva dentro de muestra y para varias sensibilidades a corto plazo, siendo los resultados robustos ante distintas condiciones y especificaciones, cómo es la inclusión de límites de arbitraje